记者 杜萌

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随着9月最后一个交易日的结束，三季度也正式收官。A股市场在经历了一季度的恐慌式下跌后，4-7月份上演强势反弹。随后在8、9月迎来大幅震荡，尤其在9月，此前公募基金重仓的新能源等板块波动下跌明显。

总体来看，公募基金前三季度的业绩较为惨淡。

界面新闻综合收益率、波动率、择时与选股等维度对混合型基金（偏股混合、平衡混合、灵活配置）进行评估，同时对上榜基金进一步筛选，剔除资产规模合计低于五千万，以及成立时间不超过一个月的基金，并排除非投资收益原因造成的净值上涨，整理形成今年前三季度红黑榜。纳入统计的4149只混合型基金中，今年以来平均收益率为-13.58%。

通过对这些基金长期跟踪，我们试图从中找到收益相对较高、风险相对较低，长期业绩优秀的基金。同时找出部分产品存在的潜在风险和问题，帮助投资者“避雷”。

单从净值增长率的角度来看，万家基金黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选，分别以68.46%、61.92%、53.77%位列前三甲。但在我们的评价模型中，三只基金因为年化波动率较大的原因，综合排名暂时只排到了62、63、65位。

所谓年化波动率，也就是收益标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，回报较不稳定故风险越高。相反，年化波动率数值越小，代表回报较为稳定，风险亦较小。

位居红榜的10只混合型基金如下：

表：今年前三季度混合型基金红榜明细 数据来源：Wind 界面新闻研究部

排在红榜第一位的是招商核心竞争力。这是老将朱红裕回归公募后的第一只产品，成立于今年4月13日，成立时基金的（A/C份额合计）规模仅有7.51亿元。截至三季度末，该基金成立以来回报率为16.51%。

中报数据显示，该基金持股集中度较低，十大重仓股占基金净值比46%，且分属于家用电器、社会服务、交通运输、医药生物、食品饮料等多个行业。朱红裕表示，自己在做组合的过程中永远坚持一个原则，就是承担比较低的风险，能获取相对较高的收益，从来不去承担很高的风险，然后去搏很高的收益。

王鹏管理的泰达宏利景气智选18个月持有排在红榜第二位。该基金成立于今年3月29日，成立至今回报率为21.2%。中报数据显示，该基金重仓在储能、新能源车、光伏、军工等板块，前十大重仓股占净值比为48.54%。王鹏在中报中表示，作为全市场范围内选股的基金，将继续投资景气行业龙头的办法，追求戴维斯双击。

周紫光管理的中信建投低碳成长，今年以来回报率为17.34%，排在第三位。该基金成立与2021年12月13日，成立至今回报率为17.27%。从净值的走势来看，基金因为重仓在电力设备领域，所以在今年出现了大起大落。从去年成立至今年4月26日，净值回撤幅度达到27.88%，但在随后的反弹中涨幅达到42.7%。

位居黑榜的10只混合型基金如下：

表：今年前三季度混合型基金黑榜明细 数据来源：Wind 界面新闻研究部

卢轶乔管理的银河文体娱乐，以-43.67%的回报率位居黑榜首位。这只成立于2018年4月19日的基金，成立以来回报率仅有4.32%。从净值回撤来看，基金自1月初至4月底，回撤幅度达40.59%。中报数据显示，该基金重仓在传媒服务板块，前十大重仓股占比为51.67%。

叶佳管理的恒越优势精选、恒越品质生活，今年以来回报率分别为-39.93%、-41.7%，位居黑榜第三位和第四位。截至二季度末，基金规模分贝为4.19亿元、1.74亿元。从持仓来看，两只基金在二季度新增了有色金属、电力设备、医药等龙头股，这也导致基金在7-9月份回撤较大。

诺安创新驱动，今年以来回报率为-45.49%。这只基金由蔡嵩松在2021年5月22日接任，自任职以来回报率为-27.31%。从持仓来看，该基金颇具有“蔡式风格”，以计算机半导体为朱，持仓集中度较高，前十大重仓股占比64%。

华安基金表示，近期的市场风格仍处于再平衡过程中，大盘价值继续跑赢小盘成长。短期易受国际局势和宏观政策刺激影响，但中期仍会回归基本面。在主线暂未清晰，风格处于收敛过程中，均衡配置是较好选择，建议关注低估值板块的配置价值。