昨天内容可能涉及一些敏感话题，审核了多遍才发出来，可最终还是删掉了。

具体其实也没啥重磅内容，就是吐吐槽，没想到啊~

诶，今天还是正儿八经写写理财吧。

(相关资料图)

说一个近期发生，值得重视的事哈。

11月18号，银保监会突然发布了《近期人身险产品问题的通报》。

政策乍看一下没啥，但其实影响很大，尤其是对目前整个储蓄险的影响，可以说和19年那波4.025%年金险集体停售很像，要动屠刀来整治了…

来说下里面具体提及了些什么：

简单总结一下，就是提了增额终身寿三大需要关注的问题：

1、增额比例超过产品定价利率

2、利润测试的投资收益假设超过近5年平均投资收益率水平

3、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用

如果以上三条有不符合的，要求在2022年12月5日之前完成自查，一旦发现上述问题，要求立即停售。

这三条呢，总结一句话，就是不能搞误导式宣传，且不能利率定太高。

大致可见保妈监管还是挺严的，时不时就来排查一下问题~

我们分别来解读一下这三条哈。

1、增额比例超过产品定价利率。

简单说就是目前有个别销售业务人员，喜欢把定价利率3.5%增额终身寿，用3.8%的保额增长率来宣传，夸大产品的收益性~

2、利润测试的投资收益假设超过公司近5年平均投资收益率水平

就好比牛市赚到钱的基民，也会乐观预估未来几年股市行情一样。

保险公司，在经济好时，做收益预测的时候，过于积极乐观，利润测试也可能会远超自己的投资能力。

它可能测试认为自己投资能达到年化5.5%或者6%，足以拿出3.5%的收益兑给客户。

前两年股市行情好的时候或许可以轻易做到，但今年不好了，收益就比较糟糕，如果未来长期以往，就会增加保险公司的利差损风险。

这里说几个知名保险公司在今年前三季度的综合投资收益情况：

平安寿险：1.8%

中国人寿：1.6%

太平人寿：1.5%

人保寿险：0.8%

虽然这只是三季度的收益，但即便是折算到全年，估计也是很难超过3%的。

所以这次监管出来喊话，就是为了防止一些公司定价过于激进的情况。

毕竟保险公司把保单的现金价值都约定在合同里，如果你收益做不到，最后都得央妈兜底、强制刚兑，所以早点来开始调控没啥毛病~

3、产品定价的附加费用率假设明显低于实际销售费用

目前增额终身寿险的定价利率普遍都是3.5%，但定价利率里还得包含保险公司的销售成本。

扣掉这些附加费率（成本）后才是我们的实际投资收益。

所以附加费率的多少决定了实际收益高低。

举个例子哈，很多定价比较激进的公司，为了获得更多客户，进行大幅的让利，把附加费率降到趋近0。

那么产品的定价利率3.5%就约等于实际收益率的3.5%。

而年化只有3.2%甚至更低的产品，号称也是定价利率3.5%，但它就充分计提了这个0.2~0.3%的附加费。

由于监管觉得当前环境下，从稳妥的角度来看，保司计提些附加费更稳，于是选择叫停了附加费过低的产品。

就目前来看，在监管发出人身险产品问题通报之后呢，已经有数十款，低附加率的顶格收益产品，在12月5号之前准备下架了。

那这里有小伙伴担心了，监管多次强调风险把控，我持有的保单会不会有风险？

这点上倒完全不用担心，因为这次通报中也说明，要做好已销售保单的服务工作，而且增额终身寿本身依旧是享有国家法规规定的保本保障。

根据《保险法》第92条，经营人寿险保险公司如果真的倒闭了，规定必须转给其他经营人寿保险业务的公司，找不到接手的，则由国家强制指定接管保单，不会对我们的保单有影响。

保险法九十二条

考虑到还有几天这些顶格收益产品即将下架，接下来几天大概率是高收益3.5%增额终身寿上车的最佳红利时机了~

有的小伙伴可能感受不明显，怎么老是下架下架啥的，确定不是炒冷饭？

我自己的个人感受还真不是。

还记得前两年还有4.025%的储蓄险产品，也是说没就没了，还有之前的网红产品金满意足，也是收益会比现在更高一些。

而在今年10月份，房贷利率就已经进入了“3”时代，最低甚至达3.7%，而银行存款更是普遍跌破2%。

因此复利3.5%的储蓄型理财退出历史舞台也是情理之内。

很多人好奇，为啥目前贷款利率都和储蓄险的存款利率差不多，是不是Bug？

其实呢，是因为储蓄险属于无风险利率里反应最慢的产品，不像存款，它隔天LPR利率一调，马上就变了。

储蓄险因为审批需要周期，产品成立后，现金价值合同也是约定的，不可能利率稍微变动就马上重新调整产品。

因此在银行利率快速下行的时候，买保险利率还在高位的产品，纯纯就是投资者在薅保险公司羊毛的行为…

这张图就最能说明问题：

那问题来了，当下增额终身寿中哪些选择最好呢？

我对比了一下收益，目前存量中还有几款不错的，其中我最推荐的是：金满意足青春版。

它也是前几天刚上线的，赶在了这波文件整改要求下架的时间之前，可谓是争分夺秒...

虽然它叫金满意足青春版，但和之前分享过的金满意足臻享版还是略有不同的~

说说它的特点吧。

1、实测IRR接近3.5%，前期增速快

首先收益这块确实是处于第一梯队。

举个例子，给0岁的宝宝，5年存，存10万/年，缴完第二年，复利就已经达到3.36%了。

而且金满意足随后每年的复利都在递增，后续无限趋近于最高的3.5%。

预定方案下，在宝宝30岁时可以存到130万，折合单利接近6%。

到70岁的时候，有516万，IRR3.49%，单利14.3%。

从收益上限来看，是目前存量增额终身寿里面的最高一档~

另外金满意足10年存，收益滚存也很快，缴到第八年即可回本，第十年当年IRR就有3.36%。

如果折算成单利，等于3.8%左右，所以你也可以把它当成一个10年期，3.8%利率的大额存单来买。

而目前的五年期大额存单的利率假设3%的话，由于银行存款是单利，一直维持3%持有三十年，经测算，同方案到了后期存单会比金满意足少33.6万。

而且重点是，以后能买到3%的存单么，这也是不确定的。

2、减保取现灵活，不限制次数金额

金满意足青春版的减保取现是不受限制的，没有次数和上限，不像很多新规后的产品每年有20%取现的要求，更灵活。

3、支持加保，提前占坑

目前金满意足青春版是支持停售后追加的，加保限额是累计保费的5倍，对于目前收入暂时不高，但又想提前占个锁定利率的坑的，就很适合，门槛也低，2000起存~

4、可对接信托

如果累计保费较高，还可以对接信托服务，进一步协助财富传承，隔离风险等服务~

总的来说，这次人身险新规出来后，预计还会给高收益的增额寿留个8天左右的窗口期。

比如金满意足青春版就是到12月4日下架，刚好赶在5号要求之前，其他的也差不多都是这个时间点。

后续结束，新一波的增额寿，备案的大概率就是3.0%或者2.5%左右的产品了~

大家如果想最后薅一次存贷利差的羊毛，给家人或者自己存笔确定性的钱的话，这次确实得抓紧了解起来了。

因为离下架没几天，时间比较紧凑，也不建议大家盲目上车，务必充分做好功课才行。

就先说到这~

11月28日可转债：

沿浦转债：上市

新化转债：建议申购

共同转债：建议申购

宏图转债：建议申购

沿浦转债上市，预测价136。

新化转债上市申购，预测价119，正股是一家从事脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的国家高新技术企业。

新化转债发行规模6.5亿，预估中签率1.1-2.8%，记得顶格申购。

共同转债上市申购，预测价129，正股是一家专业从事甾体药物原料的研发、生产及销售的高新技术企业，主要产品为甾体药物生产所需的起始物料和中间体。在甾体药物起始物料领域，公司是国内最大的供应商之一。

共同转债发行规模3.8亿，预估中签率0.6-1.7%，记得顶格申购。

宏图转债上市申购，预测价120，正股是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，致力于卫星应用软件国产化、行业应用产业化、应用服务商业化，研发并掌握了具有完全自主知识产权的基础软件平台和核心技术，为政府、军队、企业提供基础软件产品、系统设计开发和数据分析应用服务。

宏图转债发行规模10.1亿，预估中签率1.7-4.4%，记得顶格申购。

预告下周二（11.29）齐鲁转债上市申购，预测价109，正股是全国首批、山东省首家设立并引进境外战投的城商行，是中国银行业协会城商行工作委员会第三届副主任单位，是山东省市场利率定价自律机制核心成员、副主任委员。

齐鲁转债发行规模80亿，预估中签率14-35%，当前一手抢权配售安全垫不足5%，不适合抢权配售操作。