极目新闻记者 徐蔚

自人社部等五部门联合发布《个人养老金实施办法》以来，个人养老金制度加速推进。各大机构均在第一时间启动个人养老金业务，多家首批开办个人养老金业务的商业银行均已上线个人养老金资金账户的开户功能，国民养老险、国寿寿险均已售出首单个人养老金产品，129只个人养老基金也于今日正式上线，14家券商入选首批个人养老金基金销售机构名录。

中信证券APP截图

(资料图)

广发证券APP截图

银河证券APP截图

记者了解到，券商也火速上线个人养老金业务。据了解，首批获得个人养老金代销资格的包括华泰证券、中信证券、广发证券、中信建投、招商证券、银河证券、国泰君安、国信证券、东方证券、兴业证券、海通证券、申万宏源、中金财富和长江证券。相比银行和保险机构，券商代销有何优势？个人投资者又该如何选择？

券商上线个人养老金业务

伴随个人养老金业务正式开闸，记者发现，多家券商纷纷官宣个人养老金业务专区正式上线。

中信证券个人养老金专区正式上线，公司推出了个人养老金投资一站式解决方案信养计划，为客户提供从养老账户管理、养老产品货架、养老基金定投、养老服务陪伴等全流程专业服务。客户可在个人养老专区进行预约开户，一是点击“账户开通”功能键，评估是否满足在线办理条件，二是选择是否已开通“银行养老金资金账户”，输入相关账号后即可进行开户。

广发证券也是首批官宣上线个人养老金专区的券商，用户在专区内登录即可查看相应的养老资金账户。该专区融合了账户、资产及收益查询、产品展示及购买、投资者教育、定投、养老金计算器、养老相关资讯等多种功能。

银河证券APP个人养老专区也同步上线，为广大客户提供一站式养老金融服务。该专区内提供政策解读、开户指引、分析工具、投教视频等多种特色功能。目前，中国银河证券已同多家进入个人养老金基金名录的公募基金公司形成合作关系，产品货架丰富，供投资者自由选择。

此外，中信建投蜻蜓点金APP、东方证券东方赢家APP、中金财富证券APP、申万宏源大赢家APP、长江证券长江e号APP个人养老金预约通道均已开启。

券商代销有何优势

券商代销个人养老基金有何优势，如何更好地抓住个人养老金业务机会？

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，四类金融机构的个人养老金产品各有优劣，从目前来讲，风险最低的是银行开发的特定养老储蓄产品，因有存款保险法来保护，甚至是可以保本的，适合所有的风险业务者，或者是年龄偏大的投资者。理财公司的养老理财产品和公募基金的养老目标基金销售存量已到千亿元左右的规模，是比较受市场欢迎的投资种类。

“券商目前还没有参与个人养老金产品研发的资质，所以不能作为产品的发行方，但是可以作为产品的代销机构。券商作为个人养老基金代销机构，在养老目标基金的代销方面有独到的优势。最大的优势是面向股民，股民对证券交易平台比较熟悉，养老目标基金本身就属于公募基金的一种，股民可在证券账户当中进行统一交易。”

此外，不少业内人士认为券商代销个人养老金产品有两方面的优势：一是客户转化的先天优势，券商本身就积累了一批长期参与基金股票市场投资的具有一定风险偏好的客户，将存量客户转化到个人养老金这个新的赛道上有先天基础。二是专业优势，券商具有完善的投研体系和专业的财富管理服务，可以在个人养老金选品推荐方面为客户提供专业、全面的建议。

个人养老金产品该如何选？

截至目前，基金公司推出的新增Y类基金份额的养老基金产品、养老保险、特定养老储蓄等专属的个人养老金产品已陆续上市发售。投资者即将面对的问题随之而来：个人养老金产品该如何选？

具体看，银行推出的特定养老储蓄产品，有年龄限制和地域限制。整存整取、零存整取需要“年龄+产品期限”大于55，整存零取需要年龄大于等于55周岁，且需要试点地区当地签发的身份证才能购买。此外，如果客户有临时应急资金需求，也可以办理提前支取，但会损失一定的利息。根据银保监会的要求，特定养老储蓄产品的利率略高于大型银行5年期定期存款的挂牌利率，初步定为3.5%至4%。

养老保险的投资收益率虽然只有4%-5%左右的水平，但在无风险利率持续走低、权益市场波动背景下，也算是很不错的收益。并且，保险资金天然自带稳健属性，和养老诉求更为贴近。叠加身故赔偿和失能护理等非投资功能，保险产品的养老功能会显得更为全面。

基金公司新增Y类基金份额的养老基金分为两大类：目标日期基金和目标风险基金。前者是根据客户的不同年龄，以退休年龄作为目标日期；后者是通过仓位限制形成不同风险偏好的产品，分为保守、稳健、积极、进取。Y类基金份额的收益分配方式多默认为红利再投资。也就是说，基金分红的钱默认自动转换为基金份额继续投资，让持有人在长期持有中感受复利。

有业内人士指出，养老投资有别于一般投资，其所追求的并非高收益，而是稳健的可持续收益。锚定无风险利率的特定养老储蓄和养老理财产品，虽然不具备明显的收益优势，但其产品结构简单明了、受众基础广泛，更能获得缺乏基础金融知识、养老诉求集中的群体的关注。从生命周期角度讲，社会人创造收入的能力最强是在中年和盛年时期，但随着年岁增大、创收能力下降，人的消费支出水平未必随之下降，往往会因医疗等方面而增加。因此，社会人的养老诉求不在于当下短期的投资回报，而是通过前期合理的资金跨期错配，使得在未来退休后能获得可持续的稳定的现金流。因此，衡量各类养老产品优劣的标准，实际是养老产品处理资金跨期分配的整体效率。这一效率不仅体现在收益率上，还体现在必不可少的“时间维度”上，比如养老FOF设定了多类封闭期、养老保险规定返还金的领取时间不早于60周岁、养老储蓄产品甚至还把存储维度拉长到了20年。

董登新认为，个人养老金账户是超长期封闭累计的，可开户的有7亿人口。如果得到了家庭和个人的普遍认可，个人养老金规模将做大做强，个人养老金将转化为资本市场可观的增量长期资金，成为新增的长期机构投资者，支撑股市健康稳定发展，助力中国股市长牛慢牛发展。与此同时，个人养老金也因此实现长期保值增值，形成互利共赢、良性循环的格局。

（来源：极目新闻）