风口财经记者 许耀文

12月21日，北交所又有新股上市，来自重庆市的康普化学与湖北省的九菱科技正式登陆北交所。至此，北交所现有个股达150只。

【资料图】

近期，北交所迎来“新人报到”的高峰。11月份，北交所共有9家企业上市，创下北交所开市以来的月份上市企业数量新高。但进入12月份，北交所早早打破这一纪录。截至12月21日，已有20家企业上市，几乎“每日一新股”。

从企业IPO上会情况来看，11月份，北交所共有18家企业成功过会，创下最新纪录。截至12月21日，北交所在12月份已有17家企业上会，即将追平11月份。

然而，值得注意的是，虽然北交所“新人不断”，却不见“赚钱效应”的身影。在9月份成交数量与成交金额出现“小高潮”之后，北交所“吸金”气势走弱。截至目前，北交所12月份的成交数量尚未过10亿股，成交金额不足百亿元。对此，有投资者认为，北交所一味扩容略显盲目，高速IPO并未“打动”资金盘，带来预期的赚钱效应。

12月“天天有新股”

12月21日，北交所再迎新股上市，来自重庆市的康普化学与湖北省的九菱科技正式登陆北交所。至此，北交所现有个股达150只。

近期，北交所迎来“新人报到”的高峰。同花顺iFind数据显示，11月份，北交所创下9家企业首发上市的纪录。进入12月份，北交所进入上市“冲刺”阶段。12月12日，欧普泰上市，成为当月第9家上市的新股，追平北交所上市纪录。

截至12月21日，北交所当月已有20家企业上市，开市以来首次单月超过10家企业上市。不仅如此，从时间来看，几乎达到“每日一新股”的速度。

从康普化学与九菱科技首发当日的表现来看，两只新股的悲喜并不相同。截至收盘，康普化学报收16.38元/股，涨幅10.90%；但九菱科技当日破发，最终报收11.32元/股，跌幅3.41%。

虽然康普化学首日涨幅仅有10.90%，且盘中未触发临停条件，但在12月份新登录北交所的个股中，排名已属前列。

同花顺iFind数据显示，在北交所12月份上市的20只新股中，康普化学的首日涨幅位列第3位，排在辰光医疗（33.50%）与格利尔（31.77%）之后。

首日破发率高达85%

值得注意的是，12月份北交所在上市企业数量破纪录的同时，新股首日破发率同样创下“纪录”。

11月份，北交所9只新股中有4只新股破发，首日破发率达44.4%；截至目前，北交所12月份上市的20只新股中，仅有辰光医疗、格利尔与康普化学3只个股首发当日未破发，首日破发率高达85.0%。

对于本月新股频繁破发的原因，资深新三板评论人、北京南山投资创始人周运南表示，12月已上20家，打破了市场和生态的平衡，全市场未能及时适应，投资者观望情绪较浓，买入意愿不强，直接导致不少新股连续首日破发。

此前，北交所曾多次因流动性引发争议。有专家表示，随着上市企业的增多以及改革的进行，会为北交所带来更多“活水”，让流动性充裕。然而，从当前新股破发情况来看，情况似乎不及预期。

不仅如此，从北交所现有企业的交易情况来看，北交所流动性不足的问题再次显露。

北交所官网数据显示，9月份，北交所的成交数量突破20亿股，成交额高达190.65亿元，自1月份之后再次出现“小高潮”。这之后，北交所“吸金”气势走弱。截至目前，北交所12月份的成交数量仅为9.01亿股，尚未过10亿股；成交金额仅为92.41亿元，不足百亿。

对此，有专家在接受风口财经记者采访时表示，近期北交所市场的表现会让投资者的信心减弱。尤其是新股高频破发，会带来恐惧。而引发这一现象的原因与北交所高速IPO有一定关系。

同花顺iFind数据显示，以审核企业数量为计，11月份，北交所共审核企业21家（次），其中有2家企业经两次上会通过、1家企业被否。以企业最后一次上会的结果来看，共18家企业成功过会，创下北交所新纪录。

截至12月21日，北交所在12月份已有18家企业上会，其中有1家企业暂缓审议，共17家企业成功过会，即将追平11月份纪录。

眼下，8只指数基金或因流动性“犯难”

即便是引入优质新股、推出指数、近一步完善市场功能，“流动性”依旧是北交所无法卸下的担子。

此前，在北证50指数正式运行后，多家基金公司积极布局，“火速”出击上线指数基金。风口财经了解到，目前北交所8只指数基金中已有4只基金正式成立。其中12月15日，富国基金已结束募集，成为首家结束募集的基金公司，共募资2.665亿元。

然而完成富国基金目前仍未建仓。对此，有业内人士向记者表示，也许正是由于北交所近期流动性不足、缺乏赚钱效应，导致目前没有基金公司建仓。

子沐研究的创始人刘子沐表示，目前北交所的首要任务是扩容提质，但资金盘无法跟上扩容的步伐，因此会带来许多不确定性。

“从目前的情况来看，北交所缺乏赚钱效应增加了基金的投资难度。且北交所没有etf基金，因此这8只指数基金该怎么投？会对市场产生怎样的影响，是很大的不确定性。另外，北交所的流动性不足，但流通股还在，是否会引发‘海绵效应’？流动性能否因指数基金的成立获得提升，同样存在不确定性。在此之上，8只指数基金发行之后，若北交所的赚钱效应没有起色，后续是否还会有公募基金入场支持，支持力度如何，同样不能确定。”刘子沐表示。

“浅水不容大舟，浅水也难养蛟龙。”渤海证券做市业务负责人张可亮表示，沪深市场是三十年积累的大池子，钱全在里面；而北交所是新建的池子，池子里没水。对于科创板和创业板而言，是要找企业，但北交所是要找资金。因此，不能认为有好企业资金就自然来了，这不是一回事。

一年时间，北交所用“对上百家企业的服务”证明了服务创新型中小企业定位的正确。如今，市场功能逐渐得到完善，“两融”通关测试已经完成，下一步北交所如何能高效提质，或成为摆在面前的挑战之一。

对此，有专家认为，至少要等到北交所发行节奏降下来，或多多出现像惠丰钻石这样的优质标的，或出现投资者“抱团”现象时，才能得到改善。

周运南认为，北交所集中规模上市的现象只会是一个暂时性的现象，市场和投资者也不要过度担忧和焦虑，在元旦后上会、发行和上市可能都会回归正常了，北交所的二级市场也会很快回到常态。