A股的精气神终于回来了！”阳康“的家人们还好吗？

(相关资料图)

周一，沪指震荡反弹，创业板指高开高走，截止收盘沪指涨0.65%，深成指涨1.19%，创业板指涨1.98%。

来看看盘面，今天最大的亮点是新能源，而新能源领域中，光伏设备、风电设备，以及电源设备，这三大领域是表现最好的。

小七觉得表现好的主要原因，还是前期调整得有点过了，你们怎么看呢，评论区说说看。

（中国基金报）

小七观察到，光伏相关ETF的净值虽然自8月以来其一路下跌，但基金份额却不减反增，足见其投资者对光伏的调整还是持乐观态度的。

12月23日，隆基绿能和TCL中环发布了12月单晶硅片价格，其中，P型182硅片均为5.4元/片，而11月TCL中环P型182型硅片价格为7.05元/片，11月隆基绿能P型182硅片价格为7.42元/片，12月两者的报价环比降幅分别达23.4%和27.2%。

根据专家的说法，从短期来看，面对当前光伏产业链价格快速回落，下游主要保持观望态势，从中长期来看，产业链价格的回落有利于光伏行业的发展，符合光伏行业降本提效的主旋律，有利于提升光伏发电的性价比，刺激下游的装机需求。

明年对光伏产业链相对比较一致的预期是，随着产业链价格降至相对平稳状态，下游需求有望重回旺盛趋势，而整个产业链的主要利润端预计也将从上游向中下游转移。

（内容整理自中国基金报）

本周是A股2022年最后一个交易周了，站在新旧交替之际，小七看到不少基金机构纷纷发声。总体来看，2023年的投资难度不小，预计未来一段时间内，都会处于等待明确信号的状态。

同时，对于基金公司正在激烈讨论的风格之变，也有资深人士表示，价值机会值得参与，但需要注意其持续性；成长机会值得等待，但要考虑时间成本、资金成本和回调风险。

具体怎么说？小七从以下三个方面为你解答！

经济复苏开启

对于宏观经济走势，基金机构普遍觉得，随着稳增长政策的持续落地，经济已经步入复苏通道，近期一系列重磅会议更是向市场释放了强烈而明确的信号。

其中，上投摩根基金认为，国内流动性仍将维持相对宽松态势，这有利于支持权益类资产走强。不过，在经济复苏斜率相对平缓的背景下，2023年A股或仍将维持结构性行情，更具性价比的行业是超额收益的重要来源。

广发基金表示，12月以来，高层会议先后对稳中求进的政策态度进行了阐述，在明年重点工作中提到大力提振市场信心、扩内需、扩消费，经济预期改善有望推动权益资产上行，市场整体风险偏好和盈利预期有望得到提升。

汇丰晋信基金认为，日前召开的中央经济工作会议最重要的变化是，政策重心将从供给侧转向需求侧，扩大内需将成为明年稳经济的重中之重。财政政策方面，2022年财政政策重点是“减税降费”，2023年是“优化组合赤字、专项债、贴息等工具”，可能会与产业政策结合，比如对设备更新、技术改造进行贴息扶持。货币政策方面，2023年货币政策强调“精准有力”，预计明年货币不会大水漫灌，但仍会保持相对宽松的流动性。同时，更多配合财政政策，进行精准的结构性扶持。汇丰晋信基金表示，目前市场风险溢价处于高位，源于市场信心不足，展望后市，信心提升有望带来风险溢价回落，市场有望实现估值修复。

价值风格凸显

基金机构预计，2023年的市场行情中，与稳增长、扩内需相关的价值风格有望凸显。

事实上，近期在整体偏弱的市场环境中，上证50指数等大盘价值风格指数的表现相对坚挺。

汇丰晋信提示大伙关注三个方面，一是“促消费”相关的消费板块，消费将成为明年政策扶持的重点和稳增长的核心。二是“保交楼”相关的地产链机会，政策层面强调房地产平稳发展和改善性住房需求的支持，而“保交楼”是房地产行业回暖的前置条件。三是“保安全”相关的自主可控板块机会，产业政策强调发展与安全并举，产业安全或将成为明年政策的重点扶持方向。

西部利得基金提醒大伙，修复过程可能存在波折，建议投资者保持均衡配置，把握政策驱动和业绩驱动两条线索，关注板块间的跷跷板效应。从政策层面看，消费和投资为明年经济增长主要抓手，复苏交易可能成为市场主线，关注受益于场景修复和政策刺激的消费、医药板块，以及受益于稳增长和估值修复的基建、地产链板块。

科技成长是核心

在基金机构的2023年投资策略中，科技成长机会仍处于核心位置。但是，即使有2022年的低基数效应，科技成长行业个股2023年的业绩呈现，也需要有一定的节奏。成长机会什么时候到来，以及以怎样的速度到来，都可能影响整个市场行情的演绎。

中金基金指出，“升级”将成为2023年A股市场投资的关键词，与高质量发展目标紧密相关的产业升级，以及由产业升级带动的消费升级，是两条重要投资线索。

其中，产业升级包括三条主线。一是科技创新。未来中国持续处于产业结构升级期，增长动能将逐渐从劳动力和资本向创新切换。二是绿色制造。“碳中和”涉及国内经济结构重塑和发展方式转变，在未来几十年内，改变能源获取和使用方式或是重要的投资领域，清洁能源相关产业将迎来较大发展机遇。三是ESG投资。ESG因素对企业生产经营的影响力将显著加强。

如果说安全是基石，那么创新就是动力，过去依靠资本密集和人力密集的模式已不再适用，未来更多的是要从创新里找效率，所以华安基金同样建议，大伙留意军工、半导体、高端制造、新能源等板块的机会。

整体看下来，小七觉得，现阶段市场风格轮动仍然相对较快，选择均衡布局也许较为稳妥，宜攻守兼备来应对潜在的变化和风险。

（部分内容来自中国证券报）

市场情绪：

沪指结束7连跌，创业板指大涨近2%，新能源赛道爆发！

【代表指数涨跌】

【行业表现】

截至12月26日收盘，沪深300风险溢价为6.06%，股债性价比优势稍有回升，行业方面，近一周医药生物、社会服务、电力设备等的交易拥挤度较高，成交热度处于历史高位区间，基础化工、建筑材料、非银金融等行业交易热度尚处末位。

【沪深300指数风险溢价（%）】

（数据来源：WIND，截至2022/12/26，不作投资推荐 ）

【股债利差】

（数据来源：WIND，截至2022/12/26，不作投资推荐）

【申万一级行业交易拥挤度】

（数据来源：WIND，截至2022/12/26，不作投资推荐 ）

（以上非特别说明图片均来自招商证券）