新的一年，就应该有新的气象....

今天各大指数全线上涨，北上资金带情绪功不可没，全天净流入127亿。

(相关资料图)

其实北上资金一直是A股的“好朋友”。

自2017年加入MSCI以来，连续6年都是净流入的，而且这几年没有扩容下，都是主动盘。即使在22年受到全球加息，美元回流的影响下，也是实现了900亿的净流入。

虽然这个规模对全部A股市场来说杯水车薪，也比21年和过往几年流入规模都要低，但毕竟在艰难的环境之下，也能侧面看出外资对于中国资产的看法。

数据来源：Choice

在A股市场，北上资金往往有引领市场情绪的功效。

比如2019年我就印象特别深，正是因为北上资金1月份大幅持续买入，力挽狂澜，催化了市场的情绪和信心，迎来了19年的行情。包括今年10月份和11月份的权重过山车行情，与北上资金都是密不可分的。

数据来源：Choice 时间周期为2018年10月-2022年1月

有人问会，为什么北上资金占比全部A股市场不大，但会引导情绪呢？

这是因为在增量资金中，除产业资本外、就是公募基金、私募基金、保险基金、北上资金、银行理财子、个人投资者杠杆资金等。

这里面，保险资金和银行理财子都比较注重绝对收益，所以对风险是非常看重的，在行情不好的时候会进行一定择时。

此外，公募基金和私募基金行情的不好的时候没人买，所以也指望不上，就像今年的公募发行，太惨了.....

这两张图是2018年以来，每年股票型基金和混合型基金发行只数和份额的规模情况。

可以看到，比如股票型基金，22年的发行只数与20年是相当的，但募集规模少了一半。再比如偏股混合型基金，今年发行的只数几乎是19年的一倍，但募集规模却是一样的，而且比20年下降了85%。

数据来源：Choice

说到这，厂长又要叨叨两句了，虽然行情不总会一帆风顺，而且有时候磨底的时间很长，也比较难熬，但82年的厂子们只要能做到，不在巅峰时慕名而来，不在低谷的时候随风而去，就已经胜过很多人了，熊市下跌不会割在冰冷地板上，牛市上涨也不会是最后来擦盘子的。

说完了其他资金的情况，剩下的就是北上资金了。

今年，我们依旧看好北上资金的流入趋势。

展望23年，高通胀下，全球主要经济体都在忙于加息抑制通胀，这样就势必牺牲了一些经济，当前全球的制造业都处于偏弱的状态，所以23年普遍预期全球经济将有下降的风险。

数据来源：Choice 时间周期为2013年1月-2022年11月

那么，在全球主要经济体都不好的背景之下，反而我们22年经历了经济比较艰难的时刻，随着疫情放开，房地产风险逐步化解，以及低基数下，23年我们经济修复是大概率事件，那么在比价效应下，也会吸引海外资金进行配置。

对于行情，2023年我们看好修复行情，关键词就是信心重建。

因为压倒22年信心的四座大山有三座都已经出现了好转，经济大概率会复苏，但受制于外需、内生动力、基建高基数、疫情闯关等影响，23年经济可能是个弱复苏，行情上也是一个修复的行情。

对于今年偏股基金的表现，我们还是有期待的。

还是这张图，简直是百看不厌，不知道大家喜不喜欢看，如果喜欢我就经常放哈。

这张图告诉我们，历史上看，偏股基金指数没有出现过连续两年负收益，甚至是很惨的情况发生，而且往往跌幅较大的年份，第二年都不差，因为一些悲观的因素已经反映到了下跌中了。

数据来源：Choice 2022年时间截止2022年11月7日

好，我们再说市场其他消息：

1、发车，定投3份

今天我们继续发车，其实应该是昨天周三发的跟车，但昨天厂长以为还是周二呢，可能是觉得时间都不够用，也过晕了，所以今天补上。有自动跟车的小伙伴影响应该是不大的。如果有手动跟车的，延后一天影响也不大。

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方式1：周定投买入

本周定投份数：3份当前利差依旧在浅橙色区域，根据【FED定投法】，可以继续在相对便宜区间积累份额，赚后面白色和蓝色区域的钱。假设：每周可投金额是2000元，那么500元是1份，3份是1500元。

02

方式2：一笔钱

买入规模：60%

如果未来市场继续调整，可以继续提升仓位；如果未来市场继续上行，也会获取超额收益。

2、医保谈判开启

今天白酒和医药涨幅较好，特别是医药板块，今天CXO和消费医疗涨幅都不小，所以今天医药、医疗ETF和聚焦CXO的主动管理涨幅都应该不错。

医药方面今天有事儿，就是今天正式开始22年医保谈判，本来是月底开始的，后来延后了。根据现场反馈的消息，一家湖南企业谈判成功后称价格还可以。

医保谈判和集采的区别和影响之前给大家说很多次了，说下这次厂长针对医保研判了解的一些变化，就是在规则上会更加明确，比如对药品的续约规则进行了创新，增加了一些量化的规则，满足条件的药品可以进行简易续约，不会重新进行谈判，这样有利于市场对创新药谈判后未来销售额的预期。

总之，不论是医保谈判还是集采规则都在不断的优化，集采相比18年就看价格的血腥时代，在器械和耗材方面会更关注质量和行业竞争的问题。政策的边际好转对医药过去的悲观情绪是有修复的。

3、通关

近期，中国香港与内地进行了首阶“通关”的安排。从通关的进程来看，也是逐步开放。此外，包括春秋航空也表示1月14日起恢复上海飞香港，18日起恢复上海飞普吉岛的航班。

这让我突然想起了20年武汉封城以及那些真正的英雄，3年过去了，真的都会好起来的。我们大部分人都经历了一次磨难，后面的日子，我们都应该过好每一天，开开心心的，因为开心是一天，不开心也是一天，并且不留遗憾。

好，今天就这样，大家对年初这几天的行情还满意吗？

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