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自本月美国非农数据公布后黄金一直呈现弱势运行，价格不断下楼梯。短短六个交易日在四小时走势上已经构筑了三个平台，平台的高点依次下移，这种走势很明显市场是以一种较为悲观预期看待黄金白银阶段走势。

非农数据后我明确分析市场对美联储降息时间和加息力度预期将出现再平衡过程，这个再平衡过程对黄金白银是压力增强过程，基于以上分析给学员制定的策略就包含看弱白银也包含看弱黄金，至今天均被价格走势所验证，本周美国CPI，PPI，零售数据轮换上演，如何迷雾中发现矛盾间的机会点？

周二美国将公布CPI年率，前值6.5%，预期6.2%，如果真如市场预期表明美国通胀下行是不错的，对目前金银压力是有缓冲带作用，真实情况是否真就如市场预期一样CPI进一步下行？在这点上还需要留个心眼。美国一年一度衡量CPI分项数据在本次数据公布前做了调整。这次调整把二手车价格变动权重下降，把租金部分权重进行了上调，恰恰一月份美国多个重要地区租金表现为上涨，这就为明天美国CPI数据高于市场预期留下了伏笔。

明天美国CPI年率低于前值几率仍是大概率，真实数据出现在预期６.２％至前值６.５％之间是偏大概率，从这点说黄金白银压力还在阶段增强。如何看待短期压力增强与中期之间机会把握，这点才是关键。２０２３年作为黄金白银配置上具有相当吸引力一年，平衡好短期和中期之间非常重要，就如２０２０年３月我对白银基于短期流动性压力下行和中期美国货币转向支撑之间平衡提示，就如２０２２年３月我对地缘情绪短期看涨和美国货币转向中期压力之间平衡提示，也如同２０２２年７月我对短期过度下跌和中期黄金白银估值优势之间平衡提示。历史虽不会惊人相似，但当前预期２０２３年美联储货币转向与２０２０年具有还有大方向相似性，即均为美联储货币转向宽松预期，尽管时间宽度两者有很大差异。

总结：交易现实和交易预期总是交织而行，追逐转向很难，看到结果不难，２０２３年一月商品市场主要交易逻辑就是交易国内经济强复苏预期，商品偏强运行，进入二月后市场又转向了关注现实，商品偏弱运行，两者切换之快让不少人吃亏，黄金白银究竟现在是关注现实即美联储加息压力还是转向美联储停止加息未来中期预期，这才是关键，相信上面文章给了答案，相信学员服务中每天跟进策略分析提示会更有利于拨开迷雾看到矛盾中蕴含的清晰和明了。

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