随着2021年以来市场行情冷却，新基金发行市场也始终冷冷清清。

但是有一类基金近三年却连续实现数量、规模双增。

指数增强基金规模已连续三年实现增长，从2020年的1108亿元增加到1636亿元；数量也从2020年末的124只增加到2022年的近200只。

(资料图)

那么，指数增强基金基金到底是个啥？我们又该怎么选呢？

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什么是指数增强基金？

指数增强基金作为量化基金的一种，指的是在跟踪指数的基础上，通过精选个股等策略获取超额收益，以追求超越指数基准的表现。

它可以理解为指数基金的Plus版，“增强”两个字的意义在于它不会完全复制指数走势，而是在实现有效跟踪指数的基础上，通过多策略跑赢指数，获得指数之上的超额收益。简单来说就是把基金经理主动管理能力与指数基金的优势相结合，争取增强收益。

“指数”，可以理解为通过复制跟踪指数的部分特征从而获取市场本身的收益(β收益)；

“增强”，指的是通过基金经理一系列主动的管理，力争获取超越市场的、额外的收益(α收益)，从而争取市场下跌时跌幅比标的指数少、市场上涨时获取相较跟踪标的更多的收益。（来源：上海证券）

目前市场上最主流的指数增强做法就是——多因子模型，即是指使用多个因子，综合考量各因素而建立的选股模型，其假设股票收益率能被一组共同因子和个股特异因素所解释。这种量化策略有着严格的纪律约束，不受到投资者主观情绪的影响，主要是利用数字模型和构建算法进行交易决策。

如果我们以沪深300指数增强基金为例，观察其过往业绩，会发现无论从短期还是长期来看，相对基准指数都有相对稳定的超额收益表现。

数据来源：Wind，招商证券，基金历史业绩不预示未来表现，不作为投资建议。

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介绍三只股票指数增强基金

其实，华夏基金就早在2005年成立了数量投资部，全面负责公司境内外市场被动投资、量化产品以及衍生工具的投资研究和管理，致力于打造领先的量化投资团队；尤其是伴随着人工智能的发展，华夏基金还创新把AI技术与量化投资策略相结合，充分利用海量数据，发掘多维关键信息，不断自主优化投资策略，产品线齐全。

今天小夏就来给大家选几只有代表性的股票指数增强型基金~

华夏沪深300指数增强

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华夏沪深300指数增强以沪深300指数为标的指数，采用量化策略，力争超越指数收益。

沪深300指数

沪深300指数是A股市场核心代表指数，行业分布紧密跟踪中国经济发展变化。截至2022年末，沪深300指数当前市盈率为11.32倍，位于历史20.96%分位，具备较强的配置价值和较高的安全边际价值。

该基金成立于2015年2月10日，一方面采用指数化被动投资以追求有效跟踪标的指数，另一方面构建价值+情绪双驱动多因子模型，追求持续、稳健并具有竞争力的超额收益的管理目标。

基金成立以来累计净值增长率达到74.1%，同期业绩比较基准26.77%，超额收益达47.33%。近三年累计净值增长率为13.35%，同期业绩比较基准-0.71%。业绩表现优秀，最新规模达到21.52亿元。

数据来源：基金四季报，经托管行复核，2022-12-31，沪深300指数市盈率分位计算区间为自指数基日（2004-12-31）至2022-12-31 。产品业绩比较基准：沪深300指数收益率*95%+1.5%(指年收益率,评价时按期间折算)。基金过往业绩不预示未来表现。

华夏中证500指数增强

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华夏中证500指数增强以中证500指数为标的指数，主要采用AI+量化增强策略，在控制基金与标的指数跟踪偏离度的基础上，力争获取更高的超额收益。

中证500指数

中证500指数是A股市场最具代表性的中盘成长风格指数之一。截至2022年末，中证500指数当前市盈率为22.62倍，位于历史20.51%分位，具备较强的配置价值和较高的安全边际价值。

从业绩表现来看，华夏中证500指数增强A自2020年3月25日成立截至2022年底，成立以来净值增长率为63.26%，超越业绩比较基准达48.64%，近一年净值增长率为-10.41%，超额收益达到8.89%，长期超额收益显著，最新规模达到28.73亿元。

数据来源：基金四季报，经托管行复核，2022-12-31。华夏中证500指数增强A成立于2020-3-25。产品业绩比较基准：中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金过往业绩不预示未来表现。

同时在依据量化模型进行股票投资决策之外，华夏中证500指数增强还积极参与科创板、创业板新股申购，在控制基金与标的指数跟踪偏离度的基础上，力争获取更高的超额收益(内容来源：基金定期报告）。

华夏中证1000指数增强

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华夏中证1000指数增强以中证1000指数为标的指数，主要以多因子量化投资策略为主，构建价值+情绪双驱动多因子模型，在严格控制跟踪误差的基础上，力求获得超越标的指数的超额收益。

中证1000指数

中证1000指数是A股市场核心代表，行业分布紧密跟踪中国经济发展变化。截至2022年末，中证1000指数当前市盈率为27.97倍，位于历史9.73%分位，具备较强的配置价值和较高的安全边际价值。

自2021年12月7日成立以来，一年多的时间里，华夏中证1000指数增强成立以来业绩表现优秀，截至2022年底累计净值增长率为-11.65%，超额收益达到7.85%。最新规模达到9.7亿元。

数据来源：基金四季报，经托管行复核，2022-12-31，中证1000指数市盈率分位计算区间为自指数基日（2004-12-31）至2022-12-31 。产品业绩比较基准：中证1000指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。基金过往业绩不预示未来表现。

包括指数增强型基金在内，华夏基金旗下还有主动量化基金、量化对冲基金等量化基金共9只，构建了涵盖Beta投资和Alpha投资的完整生态系统，运用多重策略追求可能的超额收益，力求满足不同类型投资者的需要。

同时华夏基金自2017年起就开始和微软开展智能投资深度合作，从多个维度探索人工智能技术在投资领域应用，寻找可能存在的“赢家模式”。感兴趣也可以多多关注哦~

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数据来源：基金定期报告，截至2022/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。

华夏沪深300指数增强A成立于2015-2-10，产品成立以来完整会计年度（2016-2022年）业绩（基准业绩）为-3.47%（-9.22%）、21.28%（22.19%）、 -20.72%（-22.54%）、36.53%（35.77%）、33.14%（27.35%） 、2.98%(-3.44%）、-17.33%（-19.05%）。产品业绩比较基准：沪深300指数收益率*95%+1.5%(指年收益率,评价时按期间折算)。

华夏中证500指数增强A成立于2020-3-25，，产品成立以来完整会计年度（2021-2022年）完整会计年度业绩（基准业绩）为30.07%（14.83%）、-10.41%（-19.30%）。产品业绩比较基准：中证500指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。

华夏中证1000指数增强A成立于2021-12-07。产品2022年业绩（基准业绩）为-13.80%（-20.49%）。产品业绩比较基准：中证1000指数收益率*95%+人民币活期存款利率(税后)*5%。

风险提示：1.本文所提及近均为股票指数增强型基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中风险品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。3.基金可投资存托凭证，基金净值可能受到存托凭证的境外基础证券价格波动影响，存托凭证的境外基础证券的相关风险可能直接或间接成为本基金的风险。4.部分基金可投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股，基金资产并非必然投资港股。5.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。6.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。8.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。9.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。10.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

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