投资场是个角斗场，从来没有轻松可言。很多人在50岁前，就已经退出江湖了，比如德国投资大师安德烈·科斯托拉尼在35岁知足收手；彼得·林奇也只坚持了13年，46岁带着一头白发离开，只有巴菲特和他的搭档芒格，还坚持在一线，每年的投资人大会成了世界投资界的焦点。

(资料图片仅供参考)

关于巴菲特的争议不断：看错航空股和油价、高吸低抛银行股、美股大跌时选择持币上观；虽然重仓了苹果但仍旧错失了互联网科技的风口；2020年伯克希尔哈撒韦净亏损近500亿美元，甚至被人ps退休信；全年业绩（2.4%）也大幅跑输标普500指数（18.4%）。

对于价值投资的坚持，让他难以接受变化太快的科技公司，一度陷入无股可投的境地。

但人们忽略了，他可是巴菲特。2008年，巴菲特纯靠投资成为全球首富，股神的名号家喻户晓。在之后的12年里，福布斯全球富豪榜上，他一直稳居前五。吃汉堡、爱DQ冰淇淋、喝樱桃味可口可乐，偶尔在公开场合卖萌、弹琴，即便九十多高龄，依然思路清晰。相较于其他“股神”，暮年巴菲特更值得研究。

2021年，美联储疯狂放水，散户一股脑涌入后，美股的高涨，更多是建立在流动性泛滥、散户助推等基础上，基本面并不牢靠。保本是巴菲特做投资的第一要务，所以伯克希尔回购了大量自家股票，马斯克曾这样评巴菲特：他就是资本的搬运工。到了三季度末，伯克希尔的现金储备达到创纪录的1492亿美元。过大的资金量进一步缩小了巴菲特的选择范围，能获得高收益的投资体量，大都是在百亿美金级，他也在等待这样的机会。

当我们都怀疑以巴菲特为代表的老派资本机构正在落幕的时候，2022年的第一个月，全球科技股遭遇大跌，十大富豪只有92岁巴菲特的身家逆势增长23.9亿美元。2022年度，伯克希尔哈撒韦的股价已连续第二年跑赢标普500指数而且幅度惊人。由于2021年以前长达十年跑输美股大盘而怀疑巴菲特廉颇老矣的相关言论，也随之转向。

人们所津津乐道的，是伯克希尔哈撒韦历史上的傲人成绩、始终持有大量现金和美国国债的策略以及巴菲特一年一度的致股东公开信中的那些金句名言。

巴菲特的智慧，简而言之，就是大道至简。他既是投资家、保险家，也是企业家，他在经营企业，经营资金，也在经营人生。

他说：比起炫耀财富，更重要的是在后半生成为一个更好的人。巴菲特有如此成就，却不是好大喜功之人，他经常将自己的贡献一笔带过，而像一位自豪的教练一样，对自己队员的出色表现极力推崇。

但当被问及是什么让他坚定不移地坚持这份事业时，巴菲特答道：“是源于对商业伙伴的尊重和崇敬。我对每一位共事的伙伴都有所选择。这也是我取得巨大成就的最重要因素。我不会和自己不喜欢或者不欣赏的人打交道，就像选择婚姻伴侣一样。这，就是关键。”

以下是巴菲特历年来分享过的有代表性的金句名言，共计50条。

关于理性与取舍

1.

用不着什么惊人之举，照样可以有惊人的成果。

2.

成功的投资，在本质上是内在的独立自主的结果。

3.

风险来自无知。

4.

我希望有能力解释自己为什么犯错，这代表我只做自己完全了解的事情。

5.

找到你真正不擅长的，然后规避它们。

6.

逆反行为和从众行为一样愚蠢，我们需要的是思考，而不是投票表决。

7.

无论才华多高、付出的努力多少，做成一件事还是需要时间的。十月怀胎，宝宝才能出生，你不能寄望一个月就得到一个宝宝。

8.

在寻找收购公司时，我们所秉持的态度就像是在寻找另一半：必须放开心胸、主动积极，但不应仓促莽撞。

9.

如果你发现自己已在陷阱中，最重要的是想办法让自己不要再往下陷。

10.

多数人买股票都是跟风，其实应该等到没人有兴趣时再进入。买热门股票是不可能赚大钱的。投资某家公司时，不要想进行大的改变。投资和婚姻一样，意欲改变对方通常都不会成功。

11.

真正优秀的企业管理者不会在某天早晨起床时才做出决定：“今天我要削减成本。”就像他不会在某天起床后，才忽然决定要开始呼吸一样。

12.

你应该投资一家连傻瓜都可以经营的公司，因为总有一天会有一个傻瓜来经营它。

13.

民意调查不能取代个人思考。别人赞成你也罢，反对你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。

14.

你知道人们会有贪婪、恐惧、愚蠢的行为，只是不知道出现的时间。

15.

商学院推崇难解的、复杂的行为，其实简单的行为往往更有成效。

16.

我买股票时总是假设股市明天就会关门，5年之后才会重新开始交易。

17.

分散投资是用来保护那些无知的投资者的。如果你知道自己在做什么，就没理由分散投资。只有不知道自己在做什么的投资者，才需要广泛的投资。

18.

如果在自己的竞争优势圈中找不到目标，我不会扩大范围，而是耐心等候。

19.

因为我把自己当成是个企业经营者，所以我成为更优秀的投资人；因为我把自己当成是投资人，所以我成为更优秀的企业经营者。

20.

对我来说，股市根本不存在。那不过是个可以观察愚蠢行为的地方。

21.

假设你有一辆车，而你这辈子就只能拥有这辆车，那你一定会细心保养、经常换油、小心驾驶等。

同样的道理，我们只有一个脑袋和身体，生命只有一次。我们只要好好照顾它，为未来做好准备，不断自我提升。一个人最重要的资产就是自己，所以要好好爱护自己、精益求精。

22.

我认为，把频繁从事交易的人称为“投资者”，就像把经常搞一夜情的人称为浪漫的人一样。

23.

在七宗罪中，“嫉妒”是最愚蠢的，因为嫉妒他人的时候，你心里一定很不好过。我享受过“暴食”的滋味；至于“淫欲”，在这儿就别提了。

24.

强迫自己思考，理清思绪最好的办法就是提笔写下来。

关于诚信和责任

1.

只要一家公司的经济基本情况不佳，管理者的声誉再怎么卓越，都无法挽回公司的名声。

2.

良好的声誉需要20年的时间才能建立，但却可能在5分钟内毁于一旦。只要想到这一点，你一定会更加谨慎。

3.

对一位企业总裁来说，诚实是金。总裁若是误导大众，迟早也会误导自己。

4.

企业如果表现良好，股价自然也会水涨船高。

5.

一家经营困难的企业，问题迟早会接踵而至——厨房里的蟑螂绝不止一只。

6.

在企业中，糟糕的运营加上混乱的管理，结果常常是一笔糊涂账。

7.

学会独立思考，我很惊讶许多高智商的人却不动脑筋，只会人云亦云。与他们谈话从来没谈出什么好点子。

8.

你永远无法向鱼解释清楚在陆地上行走的感觉，与其空谈，还不如让它在陆地上实际体验一天。企业管理也是同样的道理。

9.

跟品质败坏的人谈不成什么好生意。

10.

我对每一位共事的伙伴都有所选择。这也是我取得巨大成就的最重要因素。我不会和自己不喜欢或者不欣赏的人打交道，就像选择婚姻伴侣一样。这，就是关键。

11.

如果他们需要我的协助才能管理公司的话，那我们双方的问题就大了。

12.

在商界，后视镜总是比挡风玻璃清楚。

13.

商业敏锐度必须靠时间来培养，根本无法轻易地传授给年轻人。

14.

在会计准则里，其实可以玩很多游戏，做很多手脚，但我们不能允许撒谎的文化。（2022年4月30日股东大会的发言）

15.

事情搞砸之后，人们总会找些推托的借口，以免显得自己无能。

16.

管理事业就跟投资一样，困难的程度不是重点。所以，登上正确的列车，可为自己省下不少时间与痛苦。

17.

在汪洋大海里，想要有良好的经营绩效，你驾驶的船比你的航行技巧更为重要。如果你发现自己的船严重漏水，与其花力气去补洞，还不如赶紧另觅好船。

18.

任何领导人的提议即便很蠢，下属都会马上提出各项研究来附和。

19.

从经验中你会学到很多，如果可能，还要尽量从别人的经验中学习。

20.

纪律面前，事无大小。

21.

记者的素质越高，我们的社会就会变得越理想。

22.

每天早上我去办公室，我都认为自己是去教堂，是去画壁画。我将伯克希尔哈撒韦视为一幅画，它的大小是无限的；它有一个不断扩大的画布，我可以画出我想要的东西。

23.

对世界的信任源于对人类的信任，即使我们并不完美，但仍然坚信人性本善。

24.

撒谎有一天会导致你的公司毁灭的。我的公司几万人，我不能让他们因为我的行为受损。他们都在聆听我们每天发出的信息，如果你开始撒谎，你就会有很大的问题，就是这么简单的一个道理。你对你的团队是需要去负责的，跟股东的关系就是你的责任，我要告诉他们我们的股票跟其它几千个股票比起来是他们最好的选择，我们就需要以身作则。（2022年4月30日股东大会的发言）

25.

我有半打亲密的朋友。一半男的，一半女的，就像算好的一样。我喜欢他们，仰慕他们。他们都是些坦诚相见的人。

26.

如果用100万美元就能买到爱，岂不是人生一大乐事？不过，想要得到爱，唯一的办法就是值得让人爱。施比受有福，如果你不付出，自然什么也得不到。放眼所及，犯傻受到爱戴之人，无不感到成功的喜悦。我无法想象一个人不受爱戴，还能自以为成功。【《正经社》综合整理】

责编|唐卫平·编辑|杜海·百进·编务|安安·校对|然然

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