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9月29日，“元宇宙第一股”飞天云动(06610)正式开始招股，港股即将迎来首家元宇宙上市公司。此次IPO发行规模不超过1亿美金，每股价格区间2.21-2.88港币，基石投资人包括杭州安吉国资、商汤科技、捷利交易宝等。此次发行市场认购热情高涨，开簿前意向订单已足额覆盖募资规模。

据了解，飞天云动是一家中国领先的AR/VR软件技术服务公司，2021年市场占有率排名第一，净利润1.05亿人民币，2022年一季度净利润增长超三倍。

公司致力经营中国领先的元宇宙平台，通过连接中小企公司与元宇宙及建立公司自己的飞天元宇宙平台，为商业客户提供服务。公司提供AR/VR内容及服务，向广告客户提供以AR/VR互动内容为基础的AR/VR营销服务对收入的贡献最大。据艾瑞咨询统计，2021年飞天云动的AR/VR内容及服务市占率排名第一。

飞天云动身处时下最热门的元宇宙赛道，虽然目前元宇宙热潮声势浩大，但其仍处于1.0早期阶段，相关生态系统尚未构建成熟，因此目前绝大多数元宇宙企业盈利模式均未跑通。相较于仍处于亏损状态的元宇宙概念股而言，飞天云动算得上业内为数不多的盈利选手，而这也是外界颇为看重的一个投资价值点。

据悉，截至2022年第一季度，飞天云动实现营收为2.29亿元，同比增长高达65%;扣非调整后净利润为4020万元，同比增长高达124.7%。营收维持高增长通道的同时，飞天云动的盈利能力也处于大幅提升的状态，这其实也变相透露了一大事实——即在仍处于1.0早期阶段的元宇宙赛道，飞天云动的成长逻辑已经得到充分验证。

从行业发展潜力来看，在技术、政策、资本等多方面因素助力下，元宇宙无疑是未来最能承载想象力的赛道。近年以来，随着AR/VR技术逐渐在各类应用场景落地，国内AR/VR内容及服务市场开始呈高速发展态势，据统计，AR/VR内容及服务市场的市场规模已经从2017年的11亿元增长至2021年的217亿元，复合年增长率达110.2%。

即便处于潜力无限的超级赛道，飞天云动也通过不断打磨和创新公司的AR/VR技术形成一定的技术“护城河”。对比同行的美国元宇宙游戏引擎商Unity，飞天云动的技术优势更得以突显。虽然飞天云动的业务结构与Unity 有所相似——即同样具备专业级水平的自研引擎和低代码平台，但由于飞天云动的客户分布领域、涵盖范围更广，以及在低代码化平台推进上更加成熟，所以飞天云动的盈利能力还是优胜于Unity一筹。

身披元宇宙“光环”，Unity上市之初备受资本热捧，上市两个月股价便翻了一倍，相信盈利情况更为优秀的飞天云动将打开上行空间。