小伙伴们，中秋快乐！最近经常看到有小伙伴抱怨，医药基金让他“吃药”了，不知道什么时候能解套。前两天甚至还有传言说中欧医疗的基金经理葛兰提出辞职！当然，这种子虚乌有的谣言不要太当真。

但葛兰屡次被造谣，主要还是跟业绩有关，截止9月9日，她管理的中欧医疗健康近一年亏损接近28%。当然，一方面是基金经理的管理能力问题，但更主要的原因还是医药医疗板块低迷，这种行业类基金，如果行业整体表现差，基金经理也没办法。

那么问题来了，今时今日，医药医疗行业到底有没有投资价值？这个现在分歧非常大，看空的认为集采改变了医药的估值模式，医药企业的利润高增长难以为继。看多的认为，集采的影响市场已经做了定价，而且有些医疗基金重仓股不受集采影响，比如重仓CXO（医药外包）基金。飞哥买的赵蓓的工银医疗就是重仓CXO类上市公司，当然，葛兰的中欧医疗也是以CXO为主。那为什么赵蓓、葛兰的基金表现这么差呢？主要是一段时间以来，市场风格对成长股不待见，集采的影响波及面太广了，还有前几年医药医疗板块的暴涨需要充分的消化，甚至因为地缘政治因素，市场还担心会影响CXO的估值。

(资料图)

但是这些利空，市场也已经给了充分的定价，以工银医疗为例，从去年6月份调整至今，已超过14个月，这在历史上从未出现过。另外，CXO板块的成长性并未停滞，二季度，CXO板块营收平均增长了73.4%，净利润平均增长了128.3%。考虑到CXO是个确定性较高的赛道，我不知道它是下周启动还是下个月启动，我只知道越跌越有价值。所以定投它让自己很踏实，无非是考验耐心而已。

再放大到整个生物医药行业来看，这个行业的盈利能力也没发生明显变化，今年上半年全部行业收入增长10.33%，归母利润同比增长7.36%；原料药、血液制品、药店、医疗设备、体外诊断、诊断服务、研发外包、医院等均在2022年中报中保持利润的正增长。从估值来看，中证生物医药指数的估值也已经回到历史最低点附近。当你在地板价买到确定性相对较高的资产，哪怕它会跌到地下室，早晚也会回到它正常的价值区间。我们只做确定性较强的投资，保持足够的有耐心。

今天是周六，照例披露一下我的基金组合。

持仓情况

截至9月9日，持有4只基金。账户持仓占比93.88%，现金占比是6.12%，去年7月至今，实际收益率是-6.12%，累计收益率是-3.73%。今年以来，收益率是-11.55%。

持仓变动

本周继续每天5000元定投工银医疗保健，计划到9月下旬结束。

以上观点不代表投资建议，投资有风险，入市需谨慎!