期权行权的意思是将持有的头寸兑换成现金或者现货，比如股指期权到了行权日申请交割兑换的是现金，50ETF期权到了行权日申请交割兑换的50ETF现货。

行权，即买方行使合约的权利，卖方履行合约的义务。

【资料图】

买方行权，获得相应的标的物。

买入看涨期权，行权后持有多头标的物。如多头股票，多头期货。

买入看跌期权，行权后持有空头标的物。如空头股票，空头期货。

卖方被行权，同样会获得相应的标的物。

卖出看涨期权，被行权后持有空头标的物。如空头股票，空头期货。

卖出看跌期权，被行权后持有多头标的物。如多头股票，多头期货。

买方选择行权获取利润的方式就是：行权价格与标的物价格的点差-减去付出的权利金。

比如，买入7000行权价的看涨期权，付出权利金为300。如果行权时，标的物价格为8000，则代表可以用7000的行权价格获得价格为8000的标的物，即有1000点的点差收益，然后减去开仓时付出的300权利金，最终收益就是1000-300=700。

卖方的最大利润就是：全部权利金，即买方放弃行权。

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