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股票市场的长期回报不会偏离企业回报率太多。

双十（10年年化回报率为10%）基金经理占比为什么那么小？

因为，长期来说，上市公司的年化回报率很难超过10%。

2020年末核心资产泡沫巨大，资金大量涌入头部基金经理，如今都大幅下跌了。

这就是均值回归，最火的张坤，跌幅最大，腰斩有余。

美国也大概如此，从1957年至2003年美国股票回报率最高前20家公司其中60%(12家公司)成长率小于10%。

平均成长率7.4%，平均股息率3.9%，这些公司能超出指数平均收益率，股息率功不可没。

标普500成长率6%，股息率3.3%，47年时间没有一家公司成长率超过15%。