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“R2级的银行理财，居然也会亏本？”在微博上，有网友在惊讶地发问。

还在休产假的李兰，顾不上休息，这几天一直在盯着自己的银行App，看着一片飘绿，她感觉欲哭无泪。半个月前，她投入本金100万元购买了一只产品，“我把自己的全部资金都投进去了，现在连本金都已经亏了3000元。”

在近一周来，一向以稳健见长的银行固收类理财产品，出现了大面积的净值回撤。一时间，“赎回银行理财产品”等话题在微博和小红书等社交平台上刷了屏。“要不要投诉下银行理财经理？”“一年的收益，一个月就还回去了。”类似的吐槽屡见不鲜。

Wind数据显示，截至11月17日，目前全市场34382只银行理财产品中，近一周内总回报为负值的有13295只，占比38.6%。

也就是说，最近一周时间内，有将近40%的理财产品收益是负值。此外，有2024只理财产品跌破了净值。

净值的剧烈波动，也造成了部分投资人恐慌。11月16日，有消息称，某大型银行旗下理财产品因赎回客户太多，触发巨额赎回，也引发了大量关注。

银行理财产品一直被视为稳健型投资。尤其在今年股市、基金市场遭遇多次震荡时，不少银行理财产品成为投资者们的“首选”。但现在，银行理财为何遭遇了“急跌”？

三天亏去了三个月收益

家在天津的李兰，在过去几年中一直购买的都是天津滨海农商银行的理财产品。对于银行理财，她也总是充满“稳健投资”的信心。她以前购买的低风险理财产品，也几乎没有出现过亏损。“以前理财产品到期时，收益也都会比标注的比率高。”

于是，在今年11月初，她又投了100万元，购买了该银行金芒果理财中的净值型产品“稳赢”系列。当时的投资经理对她介绍称，该产品过往业绩及净值的历史波动较低，属于较低风险产品，且投资起点低，比较适合有投资经验、稳重求进的投资者。

但李兰万万没想到，这半个月以来，她购买的这只理财产品，不仅把利息赔了进去，本金现在也已经亏了。着急的她询问银行，对方也无法给出什么具体办法，只能让她暂时等待，看明年的收益如何。李兰说，她买的产品是一年封闭，“必须要等到明年这个时候才能赎回。我只能求到时别亏得太多了。”

更让李兰担忧的是，这只是她投资的产品之一。她在这家银行购买了多只理财产品，周期长短不同，前前后后总计投资了将近200万元。“现在算下来，我已经合计亏了1万元左右。”

拥有丰富投资经验的老李，也在此次银行理财产品净值回撤中“闪了腰”。

来自北京的老李作为前银行从业人员，已拥有20多年的投资经验以及丰富的理论知识，是一名理财“老手”了。对比起股市、基金市场，求稳的老李选择了银行理财。今年9月，他购买了中国建设银行的3只理财产品，投入了60多万元。

在投入的初期，老李的投资收益表现堪称优秀。到11月13日之前，投资3个月，收益已经超过2000元。老李兴奋之下，还和朋友炫耀了一番。

然而，到了11月13日，情况急转直下。老李甚至有两天没有敢打开理财App看上一眼。在11月16日他查看时，发现不仅此前的所有收益已经“折”了进去，并且已经触及到了本金。9月16日他购买时的产品净值是1.017466，而在11月16日净值已跌至1.015380。相当于他在三天时间里，亏光了过往3个月的所有收益。“其中一只10万元的产品，昨天我看的时候亏了100多元，今天已经翻倍，亏200多元了。”老李说。

“我20多年的投资史里，还没见过银行稳健型产品出现这样亏损的情况。”老李感慨。他一直都是“求稳”的投资者，从来不碰高风险的产品。这次他买的也是建行R2产品，R2级算是风险等级较低的稳健型产品了，但居然也会“失手”，大大出乎了他的意料。

（图源/受访者提供）

相比起来，张宇表现得还算淡定。“我一直都是买银行理财，差不多已经将近5年了吧。”张宇说。她之所以选择银行理财，一方面是银行理财收益比定期存款高，收益率基本上在3%~4%之间；另一方面，也图个用钱方便——她购买的理财产品都比较灵活，需要的话，工作日可以当天赎回、当天到账。

“我现在买的是北京银行的理财产品，5万元的一年定期，明年2月份到期。按照正常基准的话，收益一般在3.5%~6.5%之间。保守计算的话，我的收益应该在1500元左右。但是现在，加上利息，我亏了将近2000元了。”张宇说。不过作为在北京工作的年轻白领，张宇目前还没有成家，她觉得压力并不大。

这一轮的银行理财“暴跌”，在社交平台上也引起了讨论。在微博和小红书等平台上，关于“银行理财不再保本”的话题下都是一片吐槽之声。一位网友发帖说，“理财一个月才赚几百块，但这几天跌的却好几个月都回不来，只求年前能保本就行。”

一位微博网友也称，他直到这几天看了别人发的消息才发现，自己买的交通银行理财产品已经连续亏损半个多月了。“虽然我理解理财有风险，但是，这可是R2级别的理财啊！”

银行、理财子公司花样防赎回

方正证券研报数据显示，固收类理财净值11月以来跌幅扩大，11月以来理财净值下跌的理财产品占比为34%，明显高于10月下跌占比12.5%。

理财净值回撤使得理财规模减小。方正证券另一组数据显示，截至11月15日，理财合计规模为27.9万亿元，这要较10月底的28万亿元减少了1000亿元，其中主要是固收类理财产品由18.68万亿元减少至了18.5万亿元，减少1800亿元。

在此市场情况下，机构的一举一动都格外受到关注。

《华夏时报》记者注意到，一方面为提振市场信心，中银理财、平安理财、兴银理财、光大理财、恒丰理财、民生理财等多家银行理财子公司等机构纷纷“喊话”安抚投资者。

“本次的回撤并不会改变长期向好的趋势，短期的浮亏并不意味着永久性的损失。”交银理财公开表示。

“已对管理的多只系列产品进行了全面梳理，单只产品回撤幅度与风险收益定位、配置策略结构等相关，各系列整体回撤幅度可控。”民生理财在致投资者的一封信中写道。

而另一方面，南京银行、农银理财、招银理财等均对部分理财产品的赎回条件进行了调整。

11月16日，南京银行公告表示，因配合南银理财系统升级，于11月18日15点30分至2022年11月20日17点之间暂停“日日聚鑫”和“日日聚宝”两款现金理财的所有申购、赎回等服务。但该行又随后公告，将于11月20日起为两只理财产品开通快速赎回业务。

11月14日，农银理财公告称，根据市场及投资运作情况，决定于2022年11月15日开始，将“农银私行·安心快线天天利”、“金钥匙·安心快线”天天利滚利第2期、“安心·灵动·30天”(高净值私人银行专享)3款理财产品的赎回开放时段开始时间，由银行工作日5:00调整为银行工作日8:30。

11月15日，农银理财再次公告，11月16日起关闭上述3款产品的预约赎回功能，即非赎回开放时段不再提供预约赎回申请功能。

招银理财也在11月16日将旗下“招睿颐养丰润两年定开4号增强型固定收益类理财计划”的赎回开放时间进行了缩短。结合此前发布的产品说明书，该产品的赎回开放时间由开放日前的5个交易日调整为4个交易日。

未来走势如何？

从理财产品来看，中信证券首席经济学家明明指出，理财与基金不同，除现金理财外，大多为定开型和最短持有期型产品，投资者并不能随时赎回，从理财产品到期数量来看，11月17日到月底仅1111只理财产品到期，数量相对可控，12月由于年底考核，理财产品到期数量较多，但届时赎回潮预计已结束，不会造成更大的影响。

从债券市场来看，陈健恒表示，在政策层面，中国央行的货币政策基调没有变化，依然保持流动性合理充裕，资金价格的波动更多是受季节性因素影响。

在宏观层面，目前居民端和企业端融资需求的修复尚需要时间，在当前风险偏好尚没有根本性起色前，利率进一步大幅上行的概率不高。而近两日债市的大幅调整其实也使做多债券的性价比抬升，在流动性延续合理充裕，叠加年末财政存款投放和外汇结汇需求上升，资金价格和债券收益率都有一定回落空间。

“针对近期货币市场利率和债券收益率的超脱基本面因素的超调，我们预计近期公开市场操作也会增加流动性投放来避免利率风险的扩散，重新稳定货币市场和债券市场。”陈健恒直言，债券利率这波超调后，为未来一两个季度奠定了更好地配置和交易机会，因此仍然看好债券。

（应受访者要求，李兰、老李和张宇为化名）

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来源：市界观察、金融五道口等

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