作者：尹柏

出品：全球财说

(资料图片)

前几日的传闻，如今变成了事实。

12月6日，中银基金发布基金经理变更公告称，基金经理奚鹏洲卸任在管的中银增利债券等5只基金，离任原因为个人原因，离任日期为12月4日。

除在中银基金担任基金经理一职外，奚鹏洲还是中银基金投资总监（固定收益）、固定收益投资部总经理。

对于中银基金而言，人才流失已经成为不得不面对的问题，而此次人事变动对于公司的固收部门会带来何种影响，还不得而知。

4年间规模不升反降，不进则退非危言耸听

资料显示，中银基金成立于2004年8月，作为老牌银行系公募基金，股东分别为中国银行股份有限公司持股83.50%，贝莱德投资管理（英国）有限公司持股16.50%。

截至2022年9月30日，中银基金规模为4133.99亿元，位列第22位。

虽然规模可观，但是中银基金发展却“瘸腿”严重。同期，其债券型基金规模为2336.95亿元，占据超过半壁江山的位置；货币市场型基金规模为1404.22亿元，再度占去一大部分比例；混合型基金规模为321.93亿元，其中还包括偏债混合、平衡混合及灵活混合偏债等产品。

一家拥有国企、外资双重背景的银行系公募基金，固定收益类产品成为主要优势领域，倒也不足为奇。

但是，随着主动权益类产品深受投资者青睐，无法与时俱进成为中银基金的硬伤。

也正是源于主动权益类产品较为薄弱，中银基金即便背靠大树，排名却下滑明显。

回望2018年三季度末，中银基金总规模排名还位列第8名，彼时规模为4518.44亿元，达到历史最高水平。

如今已过去4年时间，中银基金规模没有攀升反而还减少了接近400亿元，而排名也滑出20名外。

反观如工银瑞信基金、建信基金等同为国企、外资双重背景的银行系公募基金，规模发展要远优于中银基金。

值得注意的是，也正是侧重债券基金等固收类产品，奚鹏洲的离任才让中银基金未来更显得扑朔迷离。

资料显示，奚鹏洲自2009年加入中银基金，至今已超过13年时间；自2010年5月开始管理第一只产品中银货币A，至今投资经理年限已达到12.55年；2020年9月，奚鹏洲出任固定收益投资总监。

作为中银基金的元老级人物，离任前奚鹏洲在管基金达到5只（A/C两类合计），在管基金规模为57.43亿元。需要注意的是，2020年一季度末奚鹏洲的管理规模曾达到152.89亿元，随后便逐步滑落。

这或与其所管产品业绩不佳有关。先来看看奚鹏洲管理时间最长的中银稳健增利（163806），自2010年6月2日管理至今，奚鹏洲获得了71.45%的任职回报，年化回报为4.40%，该产品的最新规模为11.88亿元。

然而自2021年起，该只混合债券型一级基金的业绩却表现不佳，2021年、2022年年内至今均录得了负收益。

其中，2021年年度收益率为-0.89%，大幅跑输同类平均的7.47%，及中证综合债5.23%的收益水平，并创下任职超10年中的最差连续6月回报。伴随着的便是不断地大幅赎回，基金份额不断下降。

再来看看奚鹏洲所管规模最高的中银信用增利（A类：163819，C类：010871），以A类为例最新规模为25.19亿元，2022年年内收益同样为负值，跑输同类平均以及业绩比较基准。

值得注意的是，奚鹏洲所管5只产品，2022年年内均为负收益，中银稳健双利A（163811）作为混合债券型二级基金，年内收益为-7.12%。

陈玮频发新基业绩平平，基金经理组合管理产品排名后十

从奚鹏洲近期业绩来看，作为曾经的投资总监（固定收益），似乎为中银基金留下了一个“烂摊子”，那么谁来接任更为关键。

资料显示，目前中银基金固定收益投资部副总经理为陈玮，自2014年加入中银基金，陈玮的投资经理年限接近8年。

虽然陈玮业绩较奚鹏洲稍显优秀，但是其能否有精力接替管理之职还需要画一个问号。

目前，陈玮在管产品达到7只（A/C两类合计），管理规模达225.63亿元。不仅如此，陈玮拟任管理的中银招盈一年持有（A类：017021，C类：017022）于12月5日正在发行中。

也就是说，陈玮即将管理8只产品，除1只产品为中长期纯债型外，其余6只均为混合债券型，而正在发售的中银招盈一年持有则为偏债混合型基金，或面临更大挑战。

虽然基金经理一拖多在固收产品中较为常见，但是从业绩的角度来看，基金经理陈玮也恐难再增添职务。

值得注意的是，2021年、2022年陈玮不断新发基金，仅2022年便新发了3只产品，2021年也发行了2只新产品。

截至2022年12月5日，成立于2021年6月24日的中银通利（A类：012204，C类：012205），以及成立于2022年3月3日的中银民利一年持有（A类：014399，C类：014400）成立至今收益率仍为负值。

与此同时，同样成立不足一年的中银恒悦180天持有（A类：014397，C类：014398）虽然录得正收益，但是排名也位于中后区域，表现并不出众。

频繁发行新产品以提升规模，却忽略了已发行产品的业绩水平，无疑是一种得不偿失的做法。陈玮近期新发产品规模，也远不及其代表作中银稳健添利A（380009），毕竟投资者更喜欢基金经理用收益证明实力。

相较于陈玮，中银基金有一对基金经理组合，所管理的多只混合型产品年内业绩更是大跌眼镜。

这对组合便是刘腾、李建，资料显示，李建目前担任中银基金权益投资部总经理。

Wind数据显示，二人合作管理的4只产品（A/C两类合计）不论是偏债混合、偏股混合还是灵活混合，年内排名均位于末端。

以中银顺兴回报一年持有（A类：009345，C类：009346）为例，截至12月5日，A/C两类在2022年年内分别录得-16.23%、-16.69%的收益，作为偏债混合类基金，如此收益只能位列同类排名倒数前十。

同样，二人所共同管理的中银顺泽回报一年持有（A类：011044，C类：011045）同样为偏债混合型基金，成立至今马上两年时间，而收益率仍为负值，分别为-9.29%、-10.32%。在第三方平台上，投资者甚至表示，“如果开放时就割肉卖出，还能少亏一些”。

以目前的种种来看，中银基金所面临的棘手问题确实颇多，除发展滞后瘸腿、人才流失、业绩不佳外，还面临着较多基金迷你化等多重问题。

作为倚重固收产品的公募基金，此次相关投资总监奚鹏洲离任，是福是祸仍不好定论，也许新人上任能够为黯淡的中银基金带来新生机，对此《全球财说》也将持续关注。