2023年才进入第一个月，关于银行储蓄存款利率已经让人不知所措，一方面是居民储蓄的热情居高不下，另一方面银行储蓄存款的利率持续下跌，虽然有个别银行利率略有上调但整体的下调态势仍然明显，即使一些中小银行也是率先下调了储蓄存款利率。

很多人很快发现一个特别难以理解的现象，一般来说，存款期限越长利率会越高，比如三年期限储蓄存款年化利率高于两年期限的储蓄存款利率、两年期的储蓄存款利率高于一年期限的储蓄存款利率、一年期限的储蓄存款利率高于6个月的储蓄存款利率，但却出现了一个非常难以看懂的现象：五年期限的储蓄存款利率竟然低于三年期限的储蓄存款利率。

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从储蓄存款市场来看，储蓄存款的利率虽然在每一家银行并不完全相同，但大体情况是：三个月的储蓄存款年化利率为1.463%，六个月的储蓄存款利率为1.725%，一年期限的储蓄存款利率是2.05%，两年期限的储蓄存款利率是2.78%，三年期限的储蓄存款利率是3.538%，而值得注意的是，五年期的储蓄存款利率竟然只有3.194%，比3年期的储蓄存款利率还要低0.344个百分点。

看完整体银行储蓄存款利率的情况，我们再看看一家国有大银行的储蓄存款利率现状，我们分别看看大额存单利率、定期整存整取利率、存本取息利率和零存整取储蓄利率：

工商银行大额存单年化储蓄存款利率情况：只有1个月储蓄存款利率1.6%，3个月利率1.6%，6个月期限1利率.8%，1年期利率2.0%，2年期利率2.5%，3年期利率3.1%；没有五年期限的大额存单存款产品。

从工商银行定期整存整取储蓄存款利率看，3个月利率1.5%，6个月期限利率1.7%，1年期利率1.9%，2年期利率2.4%，3年期利率3.0%；五年期限储蓄存款利率只有2.65%，竟然比3年期储蓄存款利率还低0.35个百分点。

而存本取息储蓄存款和零存整取储蓄存款的存款利率完全一致：1年期利率1.25%，3年和5年期限利率都是1.45%，5年期与3年期完全相同。

为什么会出现这种反常的现象呢？这是否非常违反经济规律和市场价格逻辑呢？主要有三种原因：

第一大原因，2022年以来储蓄存款利率一直呈现下调态势，2023年仍然会延续利率下调趋势

2022年我国储蓄存款利率分别经历了四月份和九月份两次下调，2023年仍然呈现出继续下调的态势，即使是在平时“双节”期间传统的银行存款开门红期间，银行的存款利率也没有上调的迹象。

面对储蓄存款利率的持续下调，我国的居民储蓄仍然呈现出难以想象的增长态势，有的人甚至认为是居民储蓄的天量逆天增长。2022年末我国居民储蓄存款比上年末增量达到了17.84万亿元，更重要的是还呈现出强烈的持续态势，2022年上半年居民储蓄存款增加10万亿，前3季度增加了13万亿，11月份和12月份当月又分别增加了2.25万亿和2.8万亿，全年居民储蓄存款增量创下了近20年来的历史新高，比2021年的储蓄存款增量9.9万亿同比多增加了7.94万亿。前11个月居民储蓄净存款余额增速高达35％，创下了有史以来居民储蓄存款增长速度的新高，比近三十年的储蓄存款三大增速高点2004年的21％、2009年的33.6％和2019年的15.5％都要高。

我国超预期的天量居民储蓄存款增量既让所有的人猝不及防，但看起来还未有见顶迹象的储蓄存款增量展现出的增长潜能才是储蓄存款利率下调的基本原因，根据2022年第四季度人民银行城镇储户问卷调查结果显示，倾向于“更多储蓄”的居民占比达到61.8%，比2022年三季度调查的结果还多了3.7个百分点，表明居民的储蓄愿意强烈程度持续上升。

面对居民储蓄存款持续增长的意愿和态势，居民储蓄存款利率具有持续下调的趋势，麒鉴曾经在文章中预测到：2023年上半年甚至前九个月居民存款利率可能仍然会持续下降。2023年开门伊始多家中小银行对储蓄存款挂牌利率的下调体现出2023年利率走向，新疆银行人民币储蓄存款定期整存整取五年挂牌利率下调0.15个百分点为3.7%，五大连池农商银行整存整取储蓄存款利率较此前下调5至25个基点，乌鲁木齐银行则从活期储蓄存款利率到定期存款利率全面下调，下调幅度分别为0.05个百分点到0.25个百分点。

既然银行储蓄存款增长态势持续明显，而储蓄存款利率会持续下调，五年期储蓄存款利率比三年期储蓄利率低就可以理解了，即使五年存款利率不低于三年期的利率也不会高于三年期利率，这可能会成为2023年上半年甚至前九个月的趋势。

第二大原因，银行贷款利率进一步仍然有下调空间，从而倒逼银行储蓄利率进一步下行

银行毕竟是一家盈利机构，虽然中国的银行业要承担着更多的社会责任，但银行通过存款贷款差赚取利润的本质没有任何改变，改变的是我国的银行不再是唯利是图而已。

2022年我国的银行业利差因为贷款利率的下行而进一步缩小，2023年因为经济政策和金融政策更倾向于支持和推动经济发展、刺激消费和支持就业，银行贷款利率会有进一步下调的空间，从而倒逼银行储蓄存款利率进一步下行，严格控制存款成本将导致银行的高成本存款如大额存单、利率高的三五年期限的存款会受到严格的控制。

2022年银行贷款利率持续下调3次，我国银行贷款利率水平好像已经全面进入了“3”时代：

一是房贷利率进入了“3时代”：2022年10月份已有超过10个城市首套房贷利率进入了“3时代”，一些城市首套房贷利率最低已降至3.7%；

二是经营贷利率进入“3”时代：一些城市的个体工商户、小微企业等小微市场主体的经营贷款利率也进入了“3”时代，即使经济发展程度最高的上海经营贷款利率最低也已经到了3.3%。

三是消费信贷利率进入“3时代”：目前消费贷利率在3.6%以上，央行推动商业银行将个人消费贷利率降至3%及以下水平，2023年仍有一定的压降空间。

贷款利率的快速下行直接后果就是银行存款贷款净利差的下降，根据银保监会的数据显示，2022年三季度末商业银行存贷净息差第一首下降到2%以下，已经下降到1.94%同比下降了13个BP，更值得重视的是前三个季度银行净利差表现出逐季下行趋势，银行的存贷净利差已经降低到2010年以来的最低水平，存贷净息差持续下行对银行利润形成巨大的下行压力。

2023年商业银行净息差对利润的巨大压力仍导致各银行将把降低资金成本作为重点，特别是对降低储蓄存款中高成本存款产品作为重中之重，毕竟居民定期储蓄存款在居民储蓄存款多增加的比重达到81.57%，中小银行开年率先下调储蓄利率降低资金成本，才能修复中小银行本来就不高的盈利能力就成为必然的。

五年期限是曾经银行存款利率的“天花板”，而大额存单的五年期限存款利率更是“天花板”的顶级利率水平，控制存款成本必然从五年期限大额存单利率和五年期存款利率水平入手，而对于银行预期利率持续下行的银行来说，下调五年期限存款利率甚至低于三年期存款利率也就可以理解了。

第三大原因，无论是银行从控制资金成本的角度还是客户经理业绩考虑，五年期限储蓄利率都不希望高于三年期限储蓄存款利率

从目前的情况看，五年期限存款利率不高于三年期限存款利率成为主流的趋势，毕竟控制资金成本已经成为各银行比吸引和竞争存款更重要，虽然一些银行五年期储蓄利率低于三年期利率，也仅仅是公开一个存款导向，银行不希望客户存款期限过长，同时也更不希望向存款期限长的客户支付更高利率；更多的银行则可能直接去掉五年期的储蓄存款品种，甚至有的银行一些储蓄产品连三年期限都没有了。

另外，从银行客户经理和理财经理本身来讲，更不希望客户的储蓄存款存放五年期限。有一些朋友抱怨说，自己去银行存款本来想存放三年期限的存款，结果银行的工作人员一直建议自己存放一年期限，还说一年期限更划算，而三年五年期限太长了，一旦急需用钱而取出则只有活期存款利率。很多朋友非常不解银行工作人员为什么要这样做？其实根本的原因是银行工作人员的业绩点考核。

我们知道银行员工都拉存款，但很多人不知道的是，对于银行工作人员来说，并不是所有的存款都重要，只有那些能够给自己带来业绩点的存款才是重要的，而业绩点的核心要素是利率，越低的利率如活期存款业绩点最高，而利率高的存款如大额存单、三五年期限的储蓄存款业绩点最低，再高的利率可能没有任何业绩点。现在大家是不是已经知道为什么客户经理和银行工作人员不希望客户存款期限长特别是利率较高的三年五年期限存款了吧？

存款关系到千家万户，存款利率涉及到存款最终的利息收入水平，2023年存款利率仍然处于下行状态，而高利率存款产品越来越少、越来越难也成为必然，选择三年期限的存款目前仍然是最合适的利率水平。你知道如何选择储蓄存款了吗？在评论区说说你的看法吧。（麒鉴）