今天是情人节，先祝天下有情人节日快乐。

(相关资料图)

这个世界变化很快，人们的爱情观、生活观、价值观都会变化，但人们内心里追求美好生活的诉求是不变的，就包括对爱情的期待。

希望每一个人都找到互爱或者适合的另一半，都能被温柔以待，也都能一起努力奋斗，成就自己的爱情和生活。

不说了，就问一句，你们都给另一半准备了啥礼物？

让声哥实名羡慕羡慕！

昨天晚上躺在床上，回忆这些年来投资上的所得所失，回忆中归纳总结了比较懊悔的一些投资失败的案例，共性都是因为短期的波动而卖出中长期持仓，导致最终投资收益反而比较一般。

是的，在15年的个人基金投资生涯中，我曾经很多次在市场还没有明显的高估和明显的风险之前，因为短期的一些因素而卖出，或者是自作聪明的做了波段，最终使得收益跟保持持仓不动，差了很多。

这样的经历和感受，在各位经历之前，谈谈我的一些反思。

1、要认识到短期的波动是不可避免的。

我们把任何一只个股或者细分指数拉出来看，从日线级别、周线、月线上都能看到，再优秀的公司或者细分指数，都不可避免的会出现波动；

但是如果拉长时间看，波动过后，终究大概率会慢慢新高。

当然，前提是优秀的细分指数，不过即便是沪深300、中证500这类宽基指数，中枢不断抬高的趋势也是很明显的。

2、波段操作的结果往往是有去无回，再没有回来。

理想总是丰满的，现实总是骨感的，很多时候，当我们在投资方向进入到震荡整理阶段的时候，心思就会活络起来，想做一些波段操作，计划是从A调仓到B，躲过A的震荡或者调整，然后才回到A。

计划是很好的，但人性是复杂的，这里面的问题有三个：

第一，B可能也会调整，甚至比A还多；

第二，时间长了，忘了初心，没有回A；

第三，对于B甚至C的研究并不深，买卖都会比较仓促随意，折腾一番，可能还不如持仓A不动。

3、买入的逻辑是低估和价值，那么卖出的逻辑就应该是高估和风险。

这个其实是一个挺核心的问题，也就是追求买卖逻辑的统一，在实际的投资中，包括上面提到的波段操作，本质上都是背叛了买卖逻辑，最终导致了投资收益的南辕北辙。

需要说明的是，上面这些是反思中长期投资的部分，对于短期投机操作并不适用，那是另一套交易体系；

但是大部分普通投资者的大部分仓位，大多数人可能更适合中长期投资，在短期交易上，大家能有什么胜算呢？

大概率是会输的事情，就不要做。

所以，这些反思还是有一定的参考价值的。

回到市场，2月14日，今天市场继续选择了强势震荡，上证指数收涨9.12点，涨幅0.28%，收在3293.28点，创业板指收跌8.03点，跌幅0.31%，收在2565.15点；

两市成交金额维持温和状态，成交9140亿，北上资金维持净流入。

从我们跟踪和研究的细分指数看，今天细分化工表现相对突出，涨幅1.18%，今年以来收涨11.24%，表现也是不错的，包括有色金属在内，这类上游资源类、初级产品类，在供给端没有恢复的情况下，看起来还是有不错的预期的（Wind，2023.01.03-2023.02.14）。

就整个盘面来说，强势震荡之下，市场总体表现比较温和，从全年的涨跌来看，目前跟踪和研究的主要细分指数还都是收红的，但两极分化还是比较严重的，

表现最好的中证数据今年以来涨幅已经到了20.39%，而中证银行才仅仅上涨了0.08%，而新能源、医药医疗、军工、消费等虽然没有中证数据那么突出，但表现的也中规中矩，没有掉队。（Wind，2023.01.03-2023.02.14）

虽然这只是短期的表现，但是多少我们应该能感知两件事情，

第一，方向很重要，一定要选择那些中长期更有成长性的方向，成长或是最好的价值，当然前提是不能盲目的追涨，否则短期也会面临被动站岗的问题。

第二，还要保持一点耐心和信心，春节以来市场虽然一直在震荡，但指数层面和细分行业方向看，依然表现比较稳定，不要盲目的做一些短线的动作，得不偿失。

今天的复盘就这样，还是提醒大家保持一点乐观的情绪，市场已经发生了很多变化，逐步脱离底部区域的态势很明显，中长期投资的价值依然很明显，珍惜布局的时机吧。

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【资讯分享】

1、卖欧美，买新兴，全球资金流向又有新变化？（基金）

中国证券报2月14日综合报道，根据EPFR（一家全球资金流向监测机构）数据显示，2023年2月1日至2023年2月8日间，全球股票型基金净流出74亿美元，货币型基金净流出100亿美元，与此同时，全球债券型基金净流入74亿美元，另类基金净流入10亿美元。

另据EPFR数据显示，从证券市场分布区域情况看，2023年2月1日至2023年2月8日间，欧美证券市场资金整体净流出，新兴证券市场资金整体净流入，其中美国股票型基金赎回金额创2023年内新高，欧洲股票型基金也结束了连续88个季度（2002年第一季度至今）的资金净流入记录。

与此同时，阿根廷股票型基金正经历20个季度以来（2018年第二季度至今）最大的资金净流入情况，越南股票型基金也连续19周获得资金净流入。

中国证券报记者采访部分投资机构投研人士后得知，在美联储加息进入关键摇摆期、全球大宗商品价格上涨的背景下，资源型新兴市场的经济大概率将显著好转，而制造型新兴市场的经济则受中国需求复苏影响更大。

预计2023年全球经济整体或将呈现出欧美停滞或衰退，新兴市场高增长的局面。

2、纸企联手涨价，下游反应平淡（造纸）

财联社2月7日综合报道，根据巨潮资讯网公告显示，多家A股上市造纸企业均于2023年春节假期后发布了涨价通知，本次涨价幅度仅为100元/吨，且为下游贸易商预留了一周时间提前备货。

财联社记者指出，相对以前“200元/吨起涨”、“通知发送当日即刻执行”的硬气表现，本次纸企联手涨价明显“信心不足”，并且从下游贸易商态度看，订单数也未出现明显变化，去库存仍是产业链最大关注点。

同花顺数据显示，今日申万二级造纸行业涨幅1.59%，排名第3，资金净流入1.44亿，排名第10。

渤海证券2月13日研报指出，即使下游需求没有明显扩大，但在成本下降和出厂价上涨的双重利好下，A股造纸类上市公司股价依然具备上涨空间。

3、《中药注册管理专门规定》发布（中药）

21世纪经济报道2月14日综合报道，根据国家药监局公告显示，《中药注册管理专门规定》已于2023年2月10日正式发布，中药创新药研发流程将显著缩短，但对药效的评价标准将明显提高。

同花顺数据显示，今日申万二级中药行业涨幅1.45%，排名第2，资金净流入7.69亿，排名第2。

光大证券2月10日研报指出，本次《规定》在放宽中药创新的基础上，对存量中药产品进行了“供给侧改革”，实现了人才、资源在行业内的再分配，或将有效提升行业发展质量。

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