A股缘何下跌？

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华夏基金：以估值修复为特征的反弹接近尾声，波动将会有所加大。随着市场从去年极低估值区间逐步抬升，指数向上修复时间达到3个月，对政策面和基本面改善的预期反应较为充分，虽然结构性机会仍然活跃(如AI、信创)，但在部分资金获利回吐的压力下，容易受到情绪层面的影响而出现较大波动。

兴业基金：从目前的情况分析来看，引发下跌的原因主要有：(1)从国际宏观层面看，美国通胀韧性超预期带来了美元阶段性走强，美股、港股、全球定价的商品及部分跟海外市场联动较好的A股板块会受到负面影响。(2)从市场因素来看，A股市场从去年10月底以来已经积累起了较为可观的涨幅，存在调整的需求。特别是2022年12月底以来的小盘股行情，在短短一个半月中，风险偏好迅速提升，也累积起了丰厚的获利盘。而16日市场午后的调整，也是首先从小盘指数开始。

海富通基金：市场前期涨幅偏大，近期钙钛矿、chatgpt等多个题材持续发酵，风险偏好提升速度过快，短期调整是市场情绪的反应。

嘉合基金：主要影响因素在于市场对于基本面与政策不确定性的担忧加剧。一方面，1月春节数据虽然较为亮眼，但修复动力是否受节日效应以及“阳康”后的报复性反弹效应影响仍存疑，可持续性待3月出炉的经济数据验证。另一方面，1月信贷数据虽然总量超预期，但结构上企业强与居民弱的剪刀差仍大，居民端映射的地产需求疲软仍使未来稳增长压力较大。

99岁的芒格：投资中国更值得 比亚迪比特斯拉好！

对于中国的投资机会，芒格表示，投资人去投资中国是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司，而这即便有一些不确定因素的影响，也是值得的。

对于投资比亚迪，芒格表示，这是他投资生涯中最成功的案例。在他眼里，比亚迪创始人王传福是一个农民的儿子，受到很好的教育，并进入了工程学院，之后成为一个企业家。芒格认为，王传福是一个天才，每天思考17个小时，是一个工作狂，做到了一些平常人无法做到的事情。

对于为什么开始减持比亚迪，芒格说，比亚迪的市盈率已经50倍了，价格已经不便宜。而且比亚迪现在的市值已经超过了奔驰。虽然从业绩方面来看，今年它可能会有50%以上的业绩增长。但芒格强调，减持比亚迪并不代表不看好它了，比亚迪是非常了不起的一家公司。

中信证券：预计2023年上半年存储价格有望止跌企稳

中信证券研报表示，主流存储价格1月均延续下跌态势，跌幅环比有所收窄，目前部分存储颗粒价格接近厂商现金成本，已近周期底部。需求端看好2023年下半年至2024年下游需求回暖趋势，供给端部分厂商调降投片量或产能提升预期，中信证券认为2023年二季度后库存有望显著调降。

展望未来，预计2023年上半年存储价格有望止跌企稳，2023年下半年行业景气有望底部复苏，板块估值目前位于历史低位，看好复苏预期下的行业性投资机会，建议关注：1)库存拐点、估值低位、需求复苏有望带来业绩弹性同时具有新品成长逻辑的IC设计公司；2)复苏预期叠加新一轮信创利好的存储模组厂商；3)DDR5在服务器端商用带来成长动能的企业。

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