随着中国对外投资的需求日益上升，也由于ODI的严格监管，设立美元基金逐渐成为很多私募基金的选择。笔者根据近期刚设立的一支美元项目基金，以其为例，做如下总结，以期大家日后设立美元基金时能尽快上手。

(资料图片仅供参考)

01

SPC的优缺点

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SPC设立的成本较单个基金来说相对高昂，每年的维护费用也比较贵。但如果管理团队有3个以上项目同时管理，SPC的价格与单个基金项目相比会更便宜，也更为灵活、便捷。

首先，从管理数量来看，同时管理人有6个以上项目，则每年维护时，收取的费用也按6个项目收取。比如管理人管理了100个项目，但官方维护费最多只收6个项目，则比单只基金便宜很多。

其次，从灵活便利性来说，SPC一旦设立后，下增一个SP是非常迅速的。但如果单个基金，则又要从零开始设立，文件准备更繁琐，效率很低。对于有或者可能将有超过6个项目的管理人而言，SPC是不错的选择。

02

豁免有限合伙

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这是最常见的开曼基金设立形式之一，很多私募股权投资基金都会选择ELP的方式设立基金。

1、 ELP的基本组织架构

与我国的合伙企业类似，ELP是由GP管理，LP出资的合伙企业。

2、 起草的文件

设立ELP所需要起草的文件为：

（1） LPA；

（2） Term Sheet以供投资人参考；

（3） PPM（不强制）；

（4） 合伙人会议决议等。