在投资领域，有两种非常傲慢的想法：

一种想法是战胜市场，另一种想法是预测市场。

这两种想法有一个共同的内核——把个体置于市场的对立面。

(资料图片仅供参考)

这一系列想法的背后基于一个假设：

1、市场由不同水准的投资者构成；

2、市场总体表现为这些投资者的平均水平；

3、超过平均水平即为战胜市场；

由于投资者很重视投资的结果——收益水平，所以，天然会采用结果导向的视角来看市场。

诚然，从收益率的角度来看，市场是具备加权平均特性的；

但是，从信息处理的视角来看，情况大不一样。

因为市场，产生的是“涌现”的特性。

涌现理论的主要奠基人约翰霍兰德（John Henry Holland）在《涌现：从混沌到秩序》一书中这样描述“涌现”现象：

“在复杂的自适应系统中，‘涌现’现象俯拾皆是：蚂蚁社群、神经网络、免疫系统、互联网乃至世界经济等。但凡一个过程的整体的行为远比构成它的部分复杂，皆可称为‘涌现’。”

通常说来，“涌现”指一个系统中个体间预设的简单互动行为所造就的无法预知的复杂样态的现象。

也就是说，即便每个投资者都很蠢、很片面，数目足够多的投资者所组成的总体也会产生高阶的性质。

总有人知道你不知道的东西，一旦他们知道，市场价格会忠实地反馈出这个信息。

然而，打败市场的想法会掩盖掉【涌现机制】，过分地强调个人能力和个体视角，让人有一种错觉——以为战胜平均个体就能够战胜市场的总体了。

个人总是片面和局限的，因此，对于很多问题，我们没必要过分强调自己的看法，而是要重视市场的投票结果。

在生物进化过程中，单独的个体即使强大如恐龙，也很难存活多久；

但是作为一个种群，相比起来弱小的蟑螂却有机会延续到亿万年后。

同样，在投资领域中，有的投资者一说起指数投资就嗤之以鼻，

我们来看看过去十年A股主要指数的收益：

过去十年，A股指数投资的平均收益是10%

而全市场，从业年限超过10年，投资权益类的年化收益率超过10%的基金经理不足200人。这个收益，还是本身能力就很强的基金经理，背靠着资源和信息来源都非常丰富的机构做出来的。

而作为一个普通的散户，又凭什么认为自己能够战胜市场。

打不过就加入，事实上，只要老老实实买指数，都能跑赢市场中一半的基金经理。

指数，就是片面的、信息有限的个体投资者链接成了伟大的市场，是从傻瓜到智能的那惊险一跃。