2022年10月31日玉马遮阳（300993）发布公告称公司于2022年10月28日接受机构调研，中信证券孙明新 吴楷迪、创金合信龚超、建信基金马晓晴、中金公司杨茂达 柳政甫 郑慧琳、农银汇理基金周宇、浙商证券唐靓、国泰基金姜英、中植国际侯恒星、中邮证券陈昭旭、广州汽车黄勇、长润君和资产蔡小为、安信证券罗乾生、平安证券李峰、鹏华基金张佳、中加基金李宁宁、中邮理财陶俊、世纪长河科技田长庚、六禾投资李振江、华商基金李卓健、富国基金赵晨阳、快乐投资马明星、中信资管王凯司、煜德投资李贺参与。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：目前公司产品在手订单情况如何？

答：随着公司募投项目产能陆续释放，加快了产品的出货速度，缩短了订单的等待时间。目前的产品订单维持在 45-60 天左右。

问：目前公司的产品结构是否有所变化？

答：公司坚持走高端发展战略，与上年末相比，公司遮光面料销售占比有所下降，阳光面料和可调光面料的销售占比有所增长，公司募投扩产项目达产后可调光面料与阳光面料的销售收入占比将会继续提升。

问：目前原料价格处于下调阶段，后续产品价格会调整吗？

答：公司所用原材料价格自 6月份开始有所下降，公司产品价格的调整需要对销售市场、产品品种和竞争优势等因素进行综合研判的基础上确定，目前公司产品终端价格不会调整。

问：目前公司产能情况如何？产能利用率处于什么水平？

答：随着公司技改、募投扩产项目设备的分批次到场及调试，产能得以逐步释放，募投项目产能已释放 45%左右。2022 年底，公司产能预计达到 5500万平左右，2023 年底公司的募投项目可完全达产。

目前公司产能利用率约 80%左右。

问：除募投项目外，公司还有产能拓展的计划吗？

答：公司将持续不断加强技改投入，进一步提升原有产线产能；同时公司将积极稳妥地推进功能性遮阳产品规模的不断扩张，保持经营业绩的持续增长。

问：公司有没有加入遮阳成品制造行业的想法？

答：公司认为功能性遮阳新材料市场将迎来快速发展，市场空间巨大，公司近期的主要规划还是聚焦功能性遮阳新材料业务，充分发挥公司在功能性遮阳新材料研发生产经营中的各种优势，做强做大功能性遮阳新材料主业，暂时没有涉及遮阳成品制造的计划。

问：未来公司毛利率会继续升吗？

答：当前影响公司产品毛利率的主要因素一是原材料及燃动力价格的波动；二是产能扩张，阶段性固定资产折旧等制造费用上升，待募投项目完全达产后单位制造费用的影响会消除；三是人民币汇率的波动。

受原材料价格下降、人民币汇率贬值及产品结构的优化等利好因素的影响，产品的毛利率会有所提升。

问：2023 年公司的经营展望？

答：从目前来看，受国内疫情、俄乌战争等市场扰动因素的可控、人民币汇率的贬值、原材料价格的下降、产能的提升等诸多利好因素的影响，2023年公司收入、利润应该继续保持增长趋势。

玉马遮阳（300993）主营业务：功能性遮阳材料的研发、生产和销售

玉马遮阳2022三季报显示，公司主营收入4.02亿元，同比上升7.19%；归母净利润1.19亿元，同比上升11.19%；扣非净利润1.17亿元，同比上升12.6%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.46亿元，同比上升3.4%；单季度归母净利润4792.33万元，同比上升13.22%；单季度扣非净利润4731.96万元，同比上升14.24%；负债率4.94%，投资收益18.84万元，财务费用-2401.77万元，毛利率41.53%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为17.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1420.11万，融资余额增加；融券净流入0.0万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，玉马遮阳（300993）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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