中证1000指数（简称“中证1000”）由中证指数有限公司编制，选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，综合反映沪深市场小市值上市公司的整体表现。

截至2022年6月末，中证1000指数的总市值规模约12.28万亿，前五大成分行业依次为医药、电力设备及新能源、基础化工、电子和计算机，指数对新兴产业具备较好的覆盖度及聚焦度。

此外，中证1000近年来呈现出较优的成长性，盈利能力逐步改善。当前指数估值处于历史较低水平，具备较优的安全边际。

(相关资料图)

— 01 — 指数概况

中证1000指数（简称“中证1000”）由中证指数有限公司编制，指数发布于2014年10月，选取中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只证券作为指数样本，综合反映沪深市场小市值上市公司的整体表现。

— 02 — 指数市值

截至2022年6月末，中证1000指数的总市值规模1约12.28万亿，较发布初期（2014年末）已实现翻倍式增长。指数成分股平均市值约123亿元，其中市值最高526.8亿元（权重0.48%），最低31.2亿元（权重0.02%），个股分布高度分散。结合成分股的市值结构观察，2014年末，指数中938只成分股（占比94%）的市值在100亿以下，至2022年6月末，指数中近半数成分股的市值已达100亿以上，成分股的市值中枢趋于上行。

— 03 — 成分行业

中证1000的行业分布趋于均衡。2022年6月末，中证1000前五大成分行业依次为：医药（10.9%）、电力设备及新能源（10.5%） 、基础化工（10.4%）、电子（10.4%）和计算机（7.2%），前五大行业累计权重近50%，对指数而言又颇具“影响力” 。

结合中证1000成分行业于2017-2021年各年末的平均权重观察，指数中医药、电子、基础化工、计算机、机械、电力设备及新能源等行业的平均权重位居前列，中证1000对新兴产业具备较好的覆盖度和聚焦度。

将中证1000成分行业归类为：周期、中游制造、TMT、金融地产、医药、消费六大板块1作进一步观察。近5年来，指数的板块结构趋于稳定，其中，中游制造、周期及TMT三大板块长期保持着较高权重，中证1000的持仓风格亦兼具成长与价值两种属性。

板块分类标准：周期：石油石化、煤炭、有色金属、钢铁、基础化工、建材、交通运输；中游制造：电力及公用事业、建筑、机械、电力设备及新能源、国防军工、汽车、综合；医药：医药；消费：轻工制造、商贸零售、消费者服务、家电、纺织服装、食品饮料、农林牧渔；金融地产：银行、非银行金融、房地产、综合金融；TMT：电子、通信、计算机、传媒。

数据来源：中证指数有限公司，Wind，招商证券研究咨询部。

— 04 — 收入与盈利

2015-2021年，中证1000成分股每年的整体营收较上年同期（可比口径1）均录得正增长，年均增速约16.8%，呈现出较优的成长性，在企业盈利加速上行的年份（2017年、2021年）其整体营收亦颇具向上弹性。同时，2018年以来中证1000成分股的净资产收益率（ROE）2稳健上行，盈利能力逐步改善。

— 05 — 指数估值

从中证1000指数的市盈率及市净率估值上看，截至2022/07/08，中证1000的市盈率（PE-TTM）约30倍，处于发布以来历史分位点12%；市净率（PB-LF）约2.7倍，处于发布以来历史分位点40%。在中证1000整体基本面趋于稳定的前提下，当前指数估值处于历史较低水平，具备较优的安全边际。

— 06 — 收益与风险特征

近十年间，中证1000指数历经起伏，震荡上行。中证1000近十年1年化收益约6.9%，近三年2年化收益提升至10.4%，收益表现均优于同期上证指数。相较于上证指数，中证1000指数呈现出更大的波动性，在市场低迷阶段可采用定投的方式分散布局，捕获市场上行期更高的收益弹性。

— 07 — 配置价值

从资产配置的角度出发，中证1000指数与代表大市值公司的上证50及沪深300指数可以形成较好的收益互补。在2013年、2015年及2021年，当上证50及沪深300表现不佳之际，中证1000均走出了亮眼的独立行情。

ETF（Exchange Traded Fund）简称“交易型开放式指数基金”，是一种跟踪标的指数变化，并且在证券交易所上市交易的基金。ETF的持仓结构与标的指数保持一致，净值走势也与标的指数基本趋同。

此外，投资者可以像交易股票一样，在二级市场实时买卖ETF份额，操作简单，交易便捷。简单来说，投资ETF，就等同于投资了其所对应的标的指数。

ETF的持仓结构分散，可有效降低整体波动，同时具有高透明度、低交易成本及交易便利等特点，兼具了资产配置和日常交易功能。

广发基金、易方达基金，富国基金，汇添富基金于2022年7月22日发行中证1000ETF产品，南方中证1000ETF是市场已上市的中证1000ETF。

作者：杨启帆 （S1090620110009 ）