(一)本周观点

今年国际黄金的走势颇为动荡,尽管在地缘危机爆发后,金价曾经在3月一度接近历史高位,摸高2078美元/盎司。但是由于美国通胀数据高企,美联储加速收紧货币政策,不断加息,以及美元指数在利率上升、避险需求和衰退担忧的共同推动黄金波动比较剧烈。本月至今,国际金价上涨近7.09%,使得本年迄今(上周五收盘)跌幅4.14%,上周五收盘价格比去年同期下跌5.36%。作为对比,2021年黄金下跌3.51%,全年平均价格为1797.67美元/盎司。

(资料图片)

3月份黄金升至每盎司2,000美元以上的年内高点之后,四到十月,黄金已经连续七个月下跌,不过本月有可能止跌反弹;反映出美联储从3月份开启的加息周期,提振美元上涨,国债收益率飙升,令黄金的吸引力降低。因为3月份以来美联储连续快速加息,美元在经济衰退的忧虑中成为资金首选避风港。今年共累计加息375个基点。

海外经济衰退担忧不减,且全球长期通胀可能维持高位,黄金作为抵御经济衰退和抗通胀资产的配置价值凸显。

在美国通胀数据放缓且美联储将放缓加息步伐的预期之下,美元和黄金的"跷跷板"近期发生变化。美元指数隔夜持续在三个月低位附近徘徊,而黄金则涨至三个月高位。

此前因通胀数据降温,市场期待美联储转变货币政策。但近期多位美联储官员表示,由于几乎没有证据表明价格压力正在减弱,未来依然不能迅速放松加息的步伐。

综合所述,对于贵金属后市,小褚认为多单继续持有,个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考！

(二)行情回顾

上周国际金价开盘1769.4美元/盎司,盘中最高价1791.8美元/盎司,最低价1749.2美元/盎司,收盘价1752美元/盎司,下跌22.2美元,跌幅1.25%。国内上海黄金期货主力,开盘价407.48元/克,最高408.96元/克,最低403.08元/克,收盘价407.42元/克,上涨0.42元/克,涨幅0.1%;白银主力开盘价4954元/千克,最高4990元/千克,最低4815元,收盘价4857元,跌幅2.78%。周一略微回落

(三)基本面动态

(1)周度消息：

周一黄金期货连续第三日上涨,收复早盘失地,收盘创下三个月来的新高。技术性买盘入市,抵消了美联储官员鹰派言论提振美元走强所带来的压力。

在大宗商品中,白银兼具贵金属和工业金属双重属性,易受国际宏观消息、突发事件的影响,日常价格大幅波动,产业链上、下游企业都具有较强的风险管理需求。

周二黄金期货几近持平,早盘曾曾创下三个月来高点。波兰东部靠近乌克兰边境的一个村庄遭到导弹袭击,两人死亡,这一突发事件促使一些避险买盘入市。

周二上午公布的数据显示,美国10月份的生产者价格指数(PPI)增幅低于预期,进一步证明美国通胀开始消退。

周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货略微下跌,在三个月高点位置徘徊,美元略有上涨,而国债收益率下跌。交易商关注焦点从全球地缘政治紧张局势转向美联储的利率政策。

尽管周三美联储理事克里斯托弗▪沃勒尔表示,他觉得今后以较小幅度加息会感到"更舒服",但是美联储圣路易斯分行行长詹姆斯▪布拉德表示美联储需要继续加息,可能至少要再加满100基点。布拉德表示,美联储的目标利率需要从目前略低于4.00%的水平至少上升到5.00%至5.25%的范围,才能充分限制通货膨胀。

周四黄金期货跌至一周多来的低点,因为美元反弹,美联储官员最近的言论预示着美国央行将继续收紧货币政策以抑制通胀。

周四公布的数据显示,上周美国首次申请失业救济金的美国人数下降,这表明尽管美联储激进加息以冷却经济,但是美国劳动力市场保持紧张。

周五,黄金期货连续第三日下跌,下跌至一周来的最低价格,因为美联储官员表示将进行更多将加息以遏制通胀。

(2)黄金ETF 和美元指数

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黄金ETF

持仓】截止到11月18日,较上一日减少1.73吨,当前持仓为904.62吨。

上周贵金属价格在连续上涨后出现回调。继超预期放缓的CPI数据之后,美国10月的PPI数据也下滑超预期;数据再次表明,美国通胀正在显著下降,支持美联储放缓加息。投机者对黄金的看涨情绪因此继续升温,COMEX期金净多仓创近三个月新高。　　　　

据CFTC数据显示,截至11月15日当周,COMEX期金非商业多头持仓增加4147手至227282手,非商业空头持仓减少39784手至101013手,非商业净多头增加43931手合约,至126269手合约。

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