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在进入12月行情之际，本周多国物价报告相继出炉，包括欧元区、德国CPI以及美国PCE物价指数，市场一致关注通胀降温的信号，这些数据对于12月份均有加息会议安排的美联储和欧央行都是关键的指引，甚至影响其2023年的货币政策转向。

关注数据：

周二21:00：德国11月CPI年率初值（预期10.3%；前值10.4%）

周三18:00：欧元区11月CPI年率初值（预期10.4；前值10.6%）

周四21:30：美国10月核心PCE物价指数年率（预期5.0%；前值5.1%）

可以看出市场预期通胀将出现降温，此前美国10月CPI连续降温且超幅度预期，如果PCE物价指数符合预期，将是四个月以来的首次放缓。而即便在通胀仍超过10%的欧元区和英国，经济学家也开始预测在本季度见顶，如果本周欧洲数据从历史高位降温，会被市场认为是重要的潜在转折点。

市场正在消化欧洲央行12月至少加息50个基点的预期，欧元区通胀正好在11月最后交易日公布，如果欧元区通胀显示降温信号，意味着欧央行明年一季度可以开始放缓加息，对于经济的拖累缓解的话，欧元/美元有望录得2010年9月以来的最佳单月涨幅。

据穆迪估计，10月份全球通胀率达到创纪录的12.1%，但关键数据指标表明，全球通胀可能已见顶，总体价格涨幅有望在未来几个月继续放缓。通常被视为物价前瞻的生产者物价指数(PPI)、运费、大宗商品价格和通胀预期都已开始从创纪录水平回落，全球航运费率已基本下降到大流行前的水平。

几乎所有G20主要经济体10月PPI同比增速均低于去年同期，其中德国数据环比下降4.2%，为1948年以来最大单月降幅；美国及英国的PPI自夏季以来一直呈现放缓。

随着央行加息，经济放缓的需求下降，在通胀中占比集中的食品和能源价格预计会成为拉动放缓的主力。但仍需关注欧盟即将对俄罗斯原油实施的禁令是否会带来供应的紧张，令油价保持波动，可能导致欧洲通胀继续在高位徘徊。周三关注我们对于当前原油供需格局的解读文章。