作 者丨翁榕涛

编 辑丨巫燕玲

图 源丨图虫

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12月2日，证监会发布通知，同意广州期货交易所（以下简称广期所）开展工业硅期货及期权交易。这意味着广期所首个新品种的上市进程向前迈进了重要一步。同日，广期所发布通知称，为保障工业硅期权市场平稳起步、高质量发展，开展工业硅期权做市商征集工作。

据接近广期所的相关人士指出，“工业硅期货有望在今年年底前上市，但具体上市交易时间还需要等待证监会发布信息。” 

工业硅期货期权的上市进入倒计时，作为国内期货市场首个新能源金属品种，同时也是广州期货交易所首个上市品种，业内对工业硅也寄予极大的期待。

南方财经全媒体记者了解到，随着广期所首个新品种即将上市，带动了一批期货公司和相关产业公司聚集。据不完全统计，自去年广期所揭牌以来，已经有超10家期货公司在广州设立分公司。

此外，多位期货高管在接受记者采访时表示，在工业硅产品即将上市之际，公司在机构设置、新品种投教、产业调研等方面已经做了相应的准备工作。

首个新能源金属品种即将上市

据广期所相关负责人介绍，工业硅是“硅能源”产业的重要原料，属于绿色低碳品种，符合广州期货交易所服务绿色发展的定位。作为广期所首个品种和国内首个新能源金属品种，工业硅期货、期权的推出，对于助力我国低碳经济发展、提升产业企业风险管理能力和完善工业硅价格形成机制具有积极意义。

此次工业硅期货即将上市，也意味着广期所自去年4月揭牌以来，终于有望步入开市营业阶段。

今年以来，广期所已经做了不少前期准备工作。6月6日，广期所发布12项业务规则，明确了交易规则和业务管理办法；7月27日，广期所继续《风险准备金管理办法》等6项业务规则，与此前的12项业务规则形成良好衔接；11月11日，广期所发布工业硅期货、期权合约的征求意见稿。

“证监会发布通知后，也意味着工业硅期货的上市基本可以确定，接下来就看具体日期公布了。”一位期货公司高管告诉记者。

作为新能源、新材料产业发展不可或缺的重要金属原材料，工业硅期货涉及下游行业众多，且多是朝阳产业。工业硅的下游应用已经渗透到电子器件、日化产品、光伏、半导体、汽车制造、房地产等行业。

按照2021年均价计算，我国工业硅市场规模约644亿元。在能源转型以及“双碳”目标的影响下，预计2025年我国工业硅的需求量将达到480万吨，市场规模将近千亿元。

据了解，工业硅价格影响因素众多，波动幅度近些年有所扩大。不仅行业供需基本面会对工业硅价格产生影响，宏观经济、产业政策、突发事件等因素也在很大程度上造成了工业硅的价格波动。

2017-2021年，工业硅现货市场价格年化波动率分别为10.31%、5.66%、5.50%、7.70%以及49.64%。面对近年来不断扩大的价格波动，众多产业企业对上市工业硅期货、利用期货工具定价和管理风险的诉求愈发强烈。

在此背景下，广期所推出工业硅期货和期权，将有助于缓解当前硅能源行业所面临的结构性问题，稳定和改善工业硅供给，推动工业硅生产企业的资产实力和技术水平的提高，助力行业长足健康发展。

目前工业硅现货贸易以长协模式为主，期货品种上市将有利于完善贸易定价模式，增强产业链韧性，巩固我国全球最大工业硅生产、消费和出口国的龙头地位，形成反映我国产业体量的工业硅国际贸易的“中国”价格。

广期所有关负责人表示，下一步，广期所将在中国证监会指导下，扎实做好工业硅期货和期权上市的各项准备工作，确保工业硅期货和期权平稳推出和稳健运行。

期货公司迎来新发展机遇

12月2日，广期所网站发布通知称，为保障工业硅期权市场平稳起步、高质量发展，根据《广州期货交易所做市商管理办法》，开展工业硅期权做市商征集工作。

据披露，申请工业硅期权做市商资格应当具备条件有：净资产不低于人民币5000万元或等值外币；具有专门机构和人员负责做市业务，做市人员应当熟悉相关法律法规和交易所业务规则；具有健全的做市实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市技术系统；具有广期所认可的交易、做市经验；中国证券监督管理委员会及广期所规定的其他条件。

此次工业硅期权做市商征集流程包括提交材料、材料初审、资格答辩和资格确定等环节，广期所将根据申请机构综合得分，确定做市商名单并向市场公告。

广期所开市在即，给期货公司带来新的发展机遇，期货行业“集聚效应”越发明显。据南方财经全媒体记者不完全统计，自广期所揭牌以来，已经带动超10家期货公司在广州设立分公司。

广州市天河区政府相关负责人告诉记者，自广期所揭牌落地广州国际金融城后，该区已新增5家持牌期货公司，包括先锋期货广州分公司、上海中期期货广东分公司、东兴期货广东分公司、方正中期期货广东分公司、红塔期货广州分公司。

此外，还有创元期货、国元期货、国贸期货、银河期货、南华期货公司也已经在广州成立分公司。

银河期货相关人士指出，设立广东分公司，一是可以更好地挖掘广东地区的产业资源，加强母公司与子公司的协同，以风险管理业务为突破口介入期货和现货领域，带动公司在广东地区整体业务的增长。二是创新方面聚焦广期所新品种。目前来看，广期所将着重在服务绿色发展方向进行布局，这对期货公司的专业化水平以及服务能力提出了新的要求。

南华期货董事长罗旭峰在接受记者采访时表示，“为迎接广期所第一个品种工业硅的上市，我司自去年以来就已经在诸如制度建设、人员配备、适当性开户、交易、风险控制、清算、信息技术系统建设以及投资者教育等方面进行了上市前的准备。”

比如，在投研方面，南华期货今年初已配置工业硅产业分析师，并已深入产业研究学习、实地调研相关产业企业，为产业客户及投资者提供品种上市前的培训等准备工作；在投资者教育方面，南华期货积极开展了工业硅品种线上与线下相结合的市场推广活动，提高了市场各参与主体对品种的熟悉程度；在技术准备上，南华期货去年已启动对CTP核心交易系统的硬件资源扩容工作，今年4月同步开始支持广期所业务的系统升级工作，5月完成了CTP结算2.0的升级上线， 8月开展仿真交易测试、完成了交易所专线接入和信息系统的接入审核工作等。

作为广东本土期货公司，广发期货在工业硅产品上市之际也做了许多相关工作。

广发期货总经理徐艳卫向记者介绍，“公司于2021年底组织成立了工业硅工作小组，主要负责制定工业硅产业链开发工作整体规划等决策性工作，以推动产业开发等工作。”

在品种研究支持方面，广发期货从三方面做了前期准备：一是提前布局工业硅产业链等广期所新品种研究，协助广期所完善品种规则体系；二是通过实地调研深入了解工业硅市场，走访生产企业、消费企业、贸易商企业、仓储物流公司等，为客户提供工业硅产业链及行业发展特点等介绍；三是积极服务工业硅产业客户顺利参与期货市场，如：提供风险管理服务方案、交割仓库申请辅导、期货知识培训等。

目前，中国作为全球最大的生产国、消费国和贸易国，但全球工业硅贸易主要参考英国金属导报、英国商品研究所等国际机构的价格指数作为定价基础。

“希望工业硅期货上市可以帮助行业形成透明化、公允化、市场化的价格，从而增加中国企业在国际贸易的主动权以及中国工业硅价格在国际市场的影响力。”徐艳卫告诉记者。

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本期编辑 刘雪莹 实习生 罗新雨