北京黄金经济发展研究中心调查显示，市场人士认为本周金价振荡偏多可能性较大。投票显示，本周有48%的读者看涨本周金价、22%看振荡、30%看空。

(相关资料图)

卢君　

成都峰业服务有限公司

1月2日当周国际现货黄金价格继续维持振荡上行走势，周初起步于1823美元/盎司，盘中有起有落，最终抵达1870美元/盎司高位，这也是去年6月以来的高位水平。最终周线报收于1865美元/盎司关口，周线收出一根阳线，呈现三连阳格局。从结构上来看，国际现货黄金价格整体维持多头，且有加速之势。

此前根据世界黄金协会的数据显示，受到全球央行大量增持黄金储备影响下，2022年全球黄金需求量创下1967年以来新高。就在2022年第三季度，全球央行购入黄金就接近400吨，这也创下了2000年以来季度新高。央行购入黄金的理由一般有两个：一是为了多元化外汇储备，二是稀释美元储备。如果只是为了投资增持获取升值空间，这样的理由还是有些牵强。不过随着经济前进的担忧情绪加剧，以及各国央行开始放缓加息的背景下，央行增持黄金来应对风险也是顺理成章。

从最新的数据来看，我国央行在2022年11月、12月分别增持103万、97万盎司黄金，目前黄金储备总量达到6464万盎司，位居世界第六位。在黄金和外汇储备的比例上，我国央行黄金储备距离世界平均水平还很远。当然，这或许跟中国民间黄金消费有关系，中国黄金市场庞大，藏金于民也是一件大事。去年11月国际现货黄金价格基本上处于近些年的低位水平，而此时中国央行增产黄金储备，可谓是妙不可言。而来自于高盛的最新报告显示，高盛认为2023年黄金将迎来上涨反弹。

一是黄金抛售趋势已经接近尾声，二是美联储货币政策变化对黄金等避险资产利好，三是全球地缘政治风险依然居高不下，各国央行也愿意选择黄金这类的避险资产。总而言之，2023年黄金市场投资或有不少惊喜。

年前预计2023年度国际黄金市场应该呈现振荡偏强格局，开年首月应该维持上涨格局。首先关注1870美元/盎司压力，1900美元/盎司应该是首月能够抵达的高度。从当前运行格局来看，国际现货黄金已经拿下1870美元/盎司压力，那么下一目标便指向了1900美元/盎司。结合上周运行节奏来看，本周延续上行走势应该是大概率事件，上行空间就看整数关口，而回撤需要关注1850美元/盎司平台。

吴迪

独立分析师

基本面方面，最新非农就业报告显示，美国经济上个月增加了22.3万个就业岗位，略高于市场预期的20万个就业岗位。但是工资增长低于预期，当月增长0.3%，经济学家预期为0.4%。随后公布的另一项数据显示，美国服务业指数从2022年11月的56.5降至49.6，为2020年5月以来的最低水平，商业活动和订单指标大幅下降，读数低于50表明经济在收缩。

本周主要关注两个数据，一是美国劳工部公布的2022年12月消费者价格指数，预计将继2022年11月增长0.2%之后上涨0.3%。二是密歇根大学2023年1月消费者信心调查初值将被视为新的动力，市场参与者可能会密切关注5年消费者通胀预期部分，而不是整体的消费者信心指数，该部分在2022年12月份为2.9%。这一数字不太可能出现重大变化，但长期通胀预期的上升可能会导致提振美元，打压黄金，反之亦然。

从技术上看，金价重心继续上移，整体走势依然保持多头趋势完好，本周多空分水岭调整至1855美元/盎司，当前金价在分水岭上方运行，说明当前市场多头继续保持优势，但多个周期的随机指标已经于超买区形成共振，暗示金价或有回调整理的需求，下方先关注本周多空分水岭1855美元/盎司，若跌破该位置，周内或由多转空，支撑调整至1839美元/盎司，上方阻力则关注1885美元/盎司，若突破该位置，金价将测试1900美元/盎司整数关口，主要交易策略依然是见位交易，即靠近支撑做多，靠近阻力做空，以上建议均为个人观点，仅供参考。

周智诚

冠通期货贵金属研究员

美国2022年12月非农就业人口新增22.3万人，预期20.2万人，但为2020年12月负增长以来的最低水平，前值为26.3万人（修正后25.6万）。12月工资通胀显著降温，平均每小时工资环比仅增长0.3%，市场预期0.4%。同比增长4.6%，市场预期5%，11月份修正值为4.8%，为2021年8月以来最低。失业率意外下降至3.5%，预期3.7%，为去年9月以来最低水平。12月劳动参与率意外上升至62.3%，市场预期62.2%，前值为62.1%。数据公布后，互换合约显示市场对美联储加息押注进一步下滑，市场预期美联储2月份加息幅度料为36个基点，周期峰值料为5.02%。

美国2022年12月ISM非制造业数据仅为49.6，预期55，创2020年5月来新低，创下疫情暴发初期以来的最大环比跌幅。此外，美国11月耐用品订单月率修正值-2.1%，符合预期。美国11月工厂订单月率-1.8%，预期-0.8%。非农数据公布后3个月美债收益率升至4.63%，和最高也只是接近3.75%的10年期美债息差一度超过-100个基点，这是上世纪80年代有纪录以来该组美债息差首次超过负值整整1个百分点。美债收益率倒挂信号激烈暗示衰退即将到来。

2023年1月7日中国人民银行官网数据显示，2022年12月中国人民银行增持了97万盎司黄金，这是继2022年11月增持103万盎司之后又一次增持。我国黄金储备总量为6464万盎司。预计美联储加息周期尾声将叠加美国衰退开始阶段，金价将保持坚挺。

技术面，金价周线收成大阳线，金价在1870美元/盎司附近遇阻回落，美元指数再次下滑至104下方。金价上方阻力在1895美元/盎司、1900美元/盎司、1921美元/盎司。金价下方支撑位在1850美元/盎司、1841美元/盎司、1800美元/盎司。金价正在完成趋势性上涨的初期阶段，本周预计金价在1841美元/盎司—1895美元/盎司之间振荡偏多。

本周将公布美国12月CPI数据，金价可能出现较多意外波动。上周银价收成带长上下引线的十字星，金银比维持78.27倍，本周预计银价在23.3美元/盎司—24.8美元/盎司区间振荡偏多。策略方面白银新仓可尝试区间内高抛低吸，快进快出。

洪杰

注册高级黄金投资分析师

从消息面看，上周美国12月非农就业报告整体表现较为强劲。具体数据显示，美国12月非农就业人口增加22.30万，增幅高于预期的20万，前值从增加26.30万下修到增加25.6万。但是数据出来后黄金稍微回调后大幅拉高。

从技术面看，上周国际黄金破位上涨，周线最终以中阳线报收。从技术形态上看，短期仍维持多头走势，下方重点关注1800美元/盎司—1830美元/盎司区域支撑，如有效下破，短期有望迎来新一轮下跌行情，上方重点关注1920美元/盎司-1950美元/盎司附近压力。本周整体思路：低多为主。

沈国富

永坤控股投研中心贵金属分析师

美国劳工部公布2022年12月非农数据显示就业市场放缓，薪资显著走低，通胀压力缓解。同时美联储官员发言显鸽派。市场普遍预期美联储将进一步放缓加息。现货黄金价格走强，上涨至1867美元/盎司附近。

从周K线上看金价收获周线三连阳，摆脱1810美元/盎司阻力，趋势上看涨，预计本周仍然维持振荡走高的趋势。