来源：创业资本汇

近段时间以来，多个城市的楼市传来“回暖”信号，与房地产相关的长租公寓似乎也正计划着“敲响”资本市场大门。这时，自如就再一次被传出要IPO的消息。

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再传上市

近日，市场再度传出消息，租房平台自如考虑在香港首次公开募股（IPO），计划筹资约10亿美元，最早或于4月份向香港交易所提交初步招股说明书，并最快在今年上市。但自如赴港上市尚处于初期阶段，筹资规模和时间等发行细节可能仍会发生变化。对此，记者询问自如相关工作人员，对方未予置评。

公开信息显示，2011年10月，自如依托链家正式成立事业部，后于2016年6月，脱离链家独立运作，发展至今。从2018年以来，自如开展了多轮融资。2018年1月，自如宣布获得40亿元人民币A轮融资，由华平投资、红杉资本、腾讯三家机构领投，华兴新经济基金、GA资本、源码资本、融创等机构跟投。当时，自如就进入了独角兽俱乐部。而且，这也是当时中国长租公寓行业规模最大的一笔融资。2020年3月，市场更传出软银愿景基金对自如投资了10亿美元。

早在2019年，自如等多家头部长租公寓企业就相继传出赴美上市传闻。不过，彼时自如创始人、CEO熊林公开回应称“暂不急于启动IPO”。

有分析人士表示，对于企业而言，上市最主要的作用在于“融资”。在过去青客、蛋壳为求活命而流血上市的背景下，加上从2020年下半年开始曾经站在风口上的长租公寓行业，出现了多家运营商资金链断裂的情况，自如目前的运营管理能力显然更“稳”。

资本市场对长租公寓仍“谨慎”

值得一提的是，港交所实际上并非国内长租公寓此前寻求上市的热门去处。提起长租公寓上市，就不得不提到青客公寓和蛋壳公寓，但两者都曾登陆美股市场，只是表现却不尽如人意。公开信息显示，从长租公寓第一股到走入破产清算程序，青客公寓只用了两年零两个月的时间。而在上市445天以后，蛋壳公寓也最终退市。

在业内人士看来，过高的杠杆加上较低的盈利能力，是过去长租公寓行业遇到巨大挑战的重要原因。青客公寓和蛋壳公寓的表现代表一个长租公寓时代的过去，从长租公寓市场的角度来看，这个时代实际上需要的是一个长期发展的市场，需要一个可持续的商业模式，长租公寓企业过去频频“爆雷”实际上也是行业进入理性健康期的必经阶段。

值得注意的是，魔方生活服务集团已在去年向港交所提交招股书，但至今仍未上市。

自2013年以来，魔方生活已经完成了4轮融资，融资金额在长租公寓运营商中处于领先地位。2016年魔方生活C轮融资近3亿美元，2019年魔方生活获得1.5亿美元D轮融资，背后的资本方包括中航信托、美国华平集团、加拿大领先的养老基金管理公司CDPQ等。

随着疫情因素逐渐消退，市场人士普遍对2023年长租公寓市场前景抱有期望。据仲量联行统计，2022年仅上海长租公寓投资大宗交易额就达到65.5亿元，同比上一年度增长263.89%。从资本抢滩到行业洗牌，再到重获青睐，曾备受争议的长租公寓似乎又成为资本宠儿。此外，截至2022年上半年，全国头部长租公寓品牌总房源数量已达到84.7万套，而2020年全年的数据为69.9万套。

不过，国内的长租公寓行业还没有出现一家独大的趋势。与拥有强大实力背景的房地产企业所开办的长租公寓相比，房地产中介服务商与创业品牌为主的长租公寓运营商将面临更大的竞争。

日前，央行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》（简称《意见》），《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系。易居房地产研究院研究总监严跃进提到，此次政策的出台使得金融机构在支持住房租赁方面有更多的选择和创新的空间。对长租公寓企业而言则能够得到更多金融支持，有助于进一步促进市场发展，也将使得更多企业投入住房租赁行业中去。

责编：朱雨蒙

校对：李凌锋

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