在完成了 2023 版的 EarlONE 组合

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后，有许多朋友来问一个很实在的问题，买 A 份额还是 C 份额。

(相关资料图)

这里，就从入门到精通，统一回答一下。

A 份额与 C 份额，从投资层面，是同一个基金，只不过基于不同的费率结构，划分成了两个份额，有两个代码。

A 份额是传统份额，有申购费和根据持有期可变的赎回费；

C 份额算是创新，早年是无申购费和赎回费，按年加收销售服务费，但在监管 “打击” 基金短期申赎行为后，一般会针对持有不到 1 个月，收取 “惩罚性” 赎回费。

下表就是一个典型偏股主动基金的 AC 份额费率对比。

所以持有 A/C 份额哪个更划算，完全取决于你的持有期限。

早年，这是一个需要基民手动试算的复杂事儿，不过这些年类似蚂蚁基金和天天基金这样的第三方平台，都上限了申购时 AC 份额自动优选的试算功能。

比如下表是蚂蚁基金对银华鑫盛 A 份额的试算，结果是持有超过 365 天（含），A 份额比 C 份额划算。

说到这个试算，这里要额外表扬一句蚂蚁基金，不知道什么时候悄然上限了赎回费试算，当你赎回基金时可以提示你可能的赎回费（见下图黄色高亮处）。

这对于提醒基民长线持有不要短线申赎，其实是极好的投资者教育 —— 唯一可惜的是暂时仅限部分偏股类基金。

期待这个功能蚂蚁基金早日全面铺开，也期待天天基金等跟进。

好了，说回 EarlONE 的 AC 份额选择问题

首先给一张 EarlONE 成分基金的 AC 代码表，这里也给出了 A 份额费率占优的临界天数。

请注意，由于 A 份额的赎回费不是线性变化的，所以在过了临界点后 A 份额的优势有时候是极为明显的。

以一开始给出的典型 AC 费率对比为例，A 份额持有超过 360 天，就豁免赎回费，这意味着整体费率仅为申购费，打折后 0.15% 而已；而 C 份额销售服务费是 0.4%/ 年，这意味着持有满一年的情况下，总体费率是 A 份额 0.15% 对 C 份额 0.4%，差距达到 0.25%。

而这种优势会伴随边际持有时间拉长而更显著，如果这只基金继续持有第二年，A 份额是零费率，C 份额还得缴纳 0.4% 的销售服务费。

EarlONE 不是一个频繁交易的基金组合，设计之初就是按照一年只做一次调仓来设计的，所以选取的基金是尽可能匹配不同的市场状况，不考虑隔三差五依据市场状况微调，追求的是“全天候” 运作。

虽然第二版算是大改款，换了很多基金，但是依然保留了姜诚、林英睿、徐治彪、曲径、陈皓这几位，而明年没有意外的话，应该至多是根据市场情况做一些微调。

这样的前提下，EarlONE 的很多基金，持有期限应该是按照一年起，甚至两三年来预期的。

所以，就我个人而言，会考虑以 A 份额的方式去持有，长期持有成本更低，省下来的自然就是超额收益了。