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国创联行：私募股权基金行业实现跨越式发展

私募股权基金行业实现跨越式发展，人民币基金规模达13.7万亿元

12月2日，普华永道发布《人民币基金特刊》指出，自2012年以来，伴随着经济社会发展与资本市场改革，私募股权基金行业历经非凡十年，实现跨越式发展，在规模及质量方面均显著提升。监管政策的日益健全与完善，加速了行业的规范化发展；政策与市场的双向驱动，促使募资结构持续优化。

数据显示，截至2022年1月，存量创业投资基金及私募股权投资基金（以下简称“人民币基金”）的基金规模达到13.7万亿元人民币，成为助力直接融资体系、服务实体经济发展不可或缺的中坚力量。

值得关注的是，募资市场内部发生新变化：出资结构持续优化，市场化机构投资人特别是市场化母基金逐渐释放活力；国资背景投资人投向政策导向型大规模基金的同时也兼顾对早期投资机构的扶持；银行险资等资金参与股权投资市场的政策逐渐“松绑”，鼓励银行理财子公司和保险机构参与股权投资；政策支持社保基金扩大市场化股权基金投资规模，构建股权基金二级资产配置体系。

伴随着支持性政策产生的效应逐步显现，监管环境规范化发展，《人民币基金特刊》分析，中长期来看，机构投资人参与股权投资市场的潜力将会进一步释放，其专业化及成熟度也会逐步提升，资金来源多元化趋势将继续延续，募资结构也会继续向均衡化、机构化方向良性发展。

随着金融对外开放不断推进，各地方QFLP、QDLP试点政策相继落地，开放机制不断优化。外资进入国内股权投资市场的渠道将进一步拓宽，跨境金融业务范围和规模扩大将会丰富境内人民币基金募资来源，推动募资结构持续改善优化；另一方面，境内资金对外投资将拥有更多便利，人民币基金积极“走出去”，在把控金融风险的基础上，拓展跨境业务范围，增强参与国际竞争的能力。此外，伴随着未来资本市场互联互通和跨境投融资通道不断拓宽，股权投资业务范围将会进一步打开。

《人民币基金特刊》指出，面临更加多变与挑战的外部环境，人民币基金需要不断提升核心竞争力。一方面，在国有资本特别是政府引导基金为主导的募资环境下，要提升投资团队对不同行业产业理解的深度，确保产业引领和财务收益的平衡发展；另一方面，要加强投后管理的体系化建设和能力建设，花时间和精力在存量资产整合上，提升投后增值赋能能力。另外，数字化转型将会是未来高效率运营和管理基金的发展趋势，利用数字化管理平台、数字化工具，实现业务数字化和决策智能化的转变。